加仓港股？还是选择离场？行健资产蔡雅颂：两大因素支撑港股“牛

财联社北京报道，近期股市风云变幻，印花税提升、美债收益率飙升以及内地公募发行降温等多重因素给股市带来了前所未有的挑战。尤其是当A股陷入“跌妈不认”的困境时，港股市场也面临着基本面、资金面和情绪面的“三重压力”。尽管如此，在整体市场背景下，恒生指数于3月18日上涨了1.21%，日线呈现“四连阳”。市场巅峰时刻已过去，资金流动出现变化。Wind数据统计显示，截至3月17日，南向资金本月合计净卖出达130.63亿港元。

面对市场波动，是否应该加仓或离场成为了投资者关注的焦点。在此背景下，有着“冠军基金经理”称号的行健资产管理首席投资总监蔡雅颂分享了其对市场走向及投资机会的独特见解。拥有超过24年投资管理经验的他，对于市场有着深刻的洞察和独到的看法。他认为，尽管市场受到诸多因素的影响，但长期走牛的趋势并未改变。他认为这背后的两大主要支撑因素为：一是中国居民资产配置相对有限，股市仍是重要的资产蓄水池；二是海外资金对中国市场的兴趣持续增加，配置中国的需求导致海外资金持续流入中国市场。随着疫苗的普及和环球经济的复苏，通胀压力的上升引发了市场对货币政策调整的担忧。中国对于政策的明确导向为股市提供了稳定的预期。蔡雅颂强调，“这一明确的信息为股市系上了一条安全带。”他进一步指出，随着中国经济强劲复苏，今年下半年的市场表现值得期待。

蔡雅颂指出，近期市场画风突变的原因在于全球多国大规模注射疫苗后，“传统经济”股票将受益并引发通货膨胀担忧。在此背景下，他提醒投资者关注估值与企业盈利之间的变化。他预计南向资金短期内流入速度将放缓，并强调内地投资者青睐港股的原因是长期稳定的结构性变化。对于个人投资者而言，直接投资港股难度较大，通过香港本土基金管理公司的专业优势来掘金港股更为明智。值得一提的是，由蔡雅颂掌舵的行健宏扬中国基金是首批获得证监会批准注册的香港互认基金之一。

关于投资策略，蔡雅颂透露，他们已减少高估值成长股的风险敞口，并转向一些房地产和工业股的投资。在配置行业方面，他们重点关注非日常生活消费品、医疗保健和资讯技术等领域。总体而言，蔡雅颂认为香港市场在未来将继续吸引更多来自内地和全球投资者的资本配置。这一判断基于他对市场趋势的深刻理解和丰富的投资管理经验。他认为在复杂的市场环境下，保持谨慎的投资策略并灵活调整投资组合是关键。在此基础上，香港市场仍具有巨大的投资潜力并值得投资者关注。