基金公司自购迎委外 设5%劣后安全垫主动承担风险

基金公司创新委外基金玩法，承担部分风险吸引银行资金

随着基金行业的竞争日趋激烈，基金公司正不断推陈出新以吸引银行资金。近期，一种新型委外基金玩法应运而生，基金公司主动承担部分风险，通过构建安全垫让银行更易于将资金交给基金公司管理。

在委外基金壳资源竞争中，基金公司演化出了一种新策略：以自有资金为银行资金构建一道安全防线。这一创新做法受到了众多银行的青睐。沪上某城商行系基金公司高管表示，委外基金本身已十分注重风险管理，如今基金公司主动分担风险，无疑增强了银行的信任度。

这一做法在公募领域尚未能完全普及。尽管如此，银行资金带动的委外旋风仍为基金行业带来了发展机遇。也伴随着风险。沪上一基金经理指出，银行在委外投资中盈亏自负，若债市出现较大风险，银行则需承受相应波动。

为了争夺委外资金，基金公司之间的竞争愈发激烈。不少基金公司凭借委外业务实现了规模的大幅增长。据记者了解，有些基金公司甚至私下透露未来的重心将全部放在委外产品上。为了进入银行白名单，一些基金公司不惜通过自购基金来构建安全垫，为银行提供更有保障的收益。

近期，一些基金公司重点发力城商行，挖掘其委外大单。据了解，城商行资金规模虽不及大型股份制银行，但需求量大且挖掘空间巨大。为了吸引这部分资金，基金公司采取了多种策略。其中，一种做法是承诺按照5%的比例以自有资金认购成立一只委外产品，并在操作上明确设置5%的劣后级。这意味着在市场下跌时，优先亏损这5%的资金，一旦亏损达到5%则立即平仓，以保障银行资金的安全。

这种方式受到了银行的广泛认可。对基金公司而言，若业绩做得好，同样可以要求更多的业绩报酬。这相当于把资金引入后，完全看基金公司自身的投资水平。据了解，这类产品目前仅在专户上出现，尚未有类似的公募基金成立。但有关基金公司高管表示，类似的模式有可能在公募行业的发起式基金中出现。

基金公司在委外基金领域的创新玩法展示了其积极应对市场变化、主动承担风险的姿态。这不仅有助于吸引更多银行资金进入基金市场，也加剧了基金公司之间的竞争。随着委外业务的不断发展，基金行业将迎来更多机遇与挑战。