基金加码量化策略 “量化+创新”很有看点

在回顾2016年基金投资业绩时，量化策略在市场的震荡中表现尤为亮眼。根据Wind数据显示，量化基金在这一年的平均收益超越了偏股型混合基金，并且其业绩远超各大主要指数的表现，超过九成的量化基金都成功跑赢了同期沪深300指数。展望今年市场，预计整体仍将呈现震荡行情，而分散风险的量化策略有望再次取得佳绩。

不少公私募机构正加码投入量化策略，持续扩充量化团队。未来，量化策略将在多个领域实现创新，不仅回归量化对冲等原有策略，更将在固收领域以及类固收领域的运用等领域进行。这种趋势的核心在于模型的建立、风险的分散以及不主动择时。

量化投资策略在海外受到投资者特别是养老资金、银行资金以及保险资金的广泛认可，其投资业绩的稳定性是其受欢迎的关键。在国内，公私募机构都在积极运用这一“利器”，其核心在于投资模型的相对固化和投资方向的相对分散。量化策略还常与对冲结合，在期货量化对冲策略方面，国内私募机构一直较为活跃。

对于2017年的市场，公私募机构对量化策略的预期普遍较高。这主要基于几个原因：市场或将维持震荡走势，量化策略的投资业绩正逐渐被市场认可，吸引更多投资者关注；固收领域的动荡使得部分低风险偏好资金看到固收的风险，可能转向量化策略等稳定收益投资。

在创新方面，“量化+”正成为公私募机构的热门话题。除了股票和期货领域，量化策略正在向固收和类固收领域拓展，如利率、信用债以及相关的场外衍生品都可以结合量化策略进行创新。这种创新的核心是投资风险的分散化，对于当前频繁出现“黑天鹅”的市场来说，具有极大的发展空间。

随着量化策略的“走红”，市场上量化人才的供求情况也在发生变化。越来越多的公募机构正在积极网罗量化人才，具有国外学习和投资经验的量化人才成为机构的抢手货。

在量化基金的发展热潮中，也有声音提醒要注意风险。有研究表明，当量化策略同质化到一定程度后，其收益的稳定性将大幅下降。国外的投资经验也显示，量化策略并不能保证在市场大幅波动或危机时规避风险。在追求量化策略带来的收益时，也需要警惕潜在的风险。