新三板股权质押“井喷” 个别企业现平仓压力

随着新三板市场股权质押规模的迅速增长，风险问题逐渐浮出水面。今年以来，新三板市场多次刷新今年新低，大量个股股价下跌，引发了市场对股权质押的担忧。

据Choice数据统计，新三板企业股权质押市值在短短几年间呈现出惊人的增长态势。2014年新增股权质押市值仅为26亿，而到了2017年上半年，这一数字已经飙升至1355亿元。这种爆发式增长背后，却隐藏着大股东“爆仓”的风险。

截至6月28日，今年新三板市场已发生2110笔股权质押，其中111笔已触及平仓线，另有31笔处于预警线与平仓线之间。而在未来一段时间内，将有大量股权质押到期，市值达到数千亿元。

业内人士认为，新三板股权质押市场的快速增长主要得益于其相对于定增等融资方式的灵活性。定增虽然是企业重要的融资方式，但可能会导致股权稀释或贱卖。而股权质押则不会对企业股权产生影响，因此受到挂牌企业的青睐。特别是在近期企业增发不太顺利的情况下，股权质押更受欢迎。

在新三板质押市场火热的风险也不容忽视。中科沃土基金董事长朱为绎指出，新三板公司股权质押的风险较大，与A股相比，其变现难度更大，质押率也相对较低。这主要是因为新三板市场的流动性相对较差，股票交易不够活跃。

一些股权质押风险事件的前车之鉴也给我们敲响了警钟。例如米米乐、华盛控股等公司的强制平仓事件，以及东田药业股东质押100%股本后摘牌的事件。这些案例都提醒我们，新三板股权质押市场虽然充满机遇，但也存在巨大的风险挑战。

为了控制风险，业内人士建议在选择股权质押时应当关注企业本身和市场两方面的风险。袁季认为，控制企业股权质押的风险需要关注企业的运行风险和流动性风险。企业运行风险包括企业的资产质量和规范运营情况，只有企业健康运行才能保证业务的安全性；而流动性风险则与市场走势密切相关，需要对市场的风险进行客观评估。

新三板股权质押市场虽然充满机遇，但也存在巨大的风险挑战。投资者在参与这个市场时应当保持谨慎态度，密切关注市场动态和企业运营情况，以规避潜在的风险。监管机构也需要加强对这个市场的监管力度，以确保市场的健康稳定发展。