诺德基金闫永正：中国正进入消费时代 积极挖掘投资机会

在当下经济繁荣的时代背景下，中国消费市场正经历着前所未有的变革和发展。据国家统计局数据显示，中国于2017年的GDP已飙升至83万亿，其中社会消费总额贡献了显著的力量，增长率高达10.2%，并连续第五年成为推动GDP增长的主要驱动力。预测显示，中国正迅速走向成为全球最大的消费品市场。在这一浪潮中，中国贸促会研究院预测中国社会消费总额将在2018年突破40万亿大关。在这一巨大的消费市场中，诺德基金的闫永正先生从需求端和供给端深入剖析了中国消费领域的投资前景。

从需求端来看，这一变革的肥沃土壤由经济发展与人口结构变化的双重驱动所铺就。中国的经济崛起，尤其是人均GDP的快速增长，意味着消费能力的显著提升。在人均GDP接近九千美元的当下，中国的一线城市及东部沿海经济发达地区的人均GDP早已突破一万美元。恩格尔系数的持续下降揭示了中国中产阶级的崛起，他们正拥有足够的消费能力。值得一提的是，自金融危机以来的十年间，中国的中产阶级数量不仅未减，反而跃居全球首位。人口结构的高峰叠加使得医疗、金融、教育等领域的消费需求巨大，预示着中国消费的黄金十年即将到来。

而在供给端，随着中国企业的技术积累、品牌塑造力的提升以及产业竞争格局的改善，优质消费品公司正在崛起。技术进步的典范是国内某医药龙头企业，其通过巨额研发投入和人才引进，构建了极具竞争力的产品梯队。以家电行业为例的传统消费领域，经过激烈竞争后，市场份额与利润率双升，呈现出强者恒强的格局。随着消费者对品牌和品质重视程度的提高，品牌消费品迎来了黄金时代，白酒市场就是一个明显的例子。

闫永正认为，中国消费市场的大扩容将为消费领域的企业带来前所未有的发展机遇。在消费升级的大背景下，品牌消费品企业将有望依托定价权持续获得超额收益。未来，中国将涌现一批世界级的消费品企业，为我们的投资提供了丰富而优质的标的。总体而言，中国消费市场的繁荣活跃、前景广阔，既带来了挑战也孕育了机遇，值得投资者深入挖掘和关注。