原泽熙投资总经理助理亲述：我所认识的徐翔

引领市场的投资巨匠徐翔背后的专注与坚持

在这篇文章中，我们将深入了解一位投资界的佼佼者叶展先生，他曾在泽熙投资担任总经理助理，与传奇人物徐翔并肩作战。通过他的视角，我们将洞察这位投资大师如何在股市中独树一帜，以他的专注、长期投资理念、收益追求以及逆向思维为投资者带来宝贵的启示。

一、专注的力量

在泽熙的三年生涯里，叶展与徐翔共事的日子让他收获良多。他深知徐翔的专注程度超乎常人。每天，徐翔花费超过12小时研究股市，几乎没有任何娱乐和其他爱好。这种习惯已经持续了二十多年。对于叶展来说，徐翔是他见过的最为勤奋和专注的投资人。专注是获胜的必经之路，也是股市中的苦行僧所必须具备的品质。通过养成盯盘的习惯，叶展逐渐领悟到市场的节奏和直觉。股市是一个充满危险的丛林，只有保持高度专注，才能避免成为猎食的对象。

二、长期投资的智慧

长期投资不仅仅是持有一只股票的时间长短，更是你为自己设定的投资生涯的长度。徐翔以二十年如一日的坚持，展现了长期投资者的根本特征。在叶展看来，泽熙虽然以凶猛彪悍的投资风格著称，经常参与大量的短线交易，但徐翔的坚持和长期的投资理念才是关键。长期投资者需要具备坚定的信念和理性的行为，不为追逐一时的利益而冒无谓的风险。

三、绝对与相对收益的平衡

在追求收益的过程中，绝对收益和相对收益都至关重要。叶展认为，应该先追求绝对收益，再兼顾相对收益。泽熙的投资哲学便是以绝对收益为基础，以相对收益为目标，同时严格遵守止损纪律。为了实现这一目标，泽熙的研究员需要深入研究公司基本面，同时敏感体悟市场情绪，以寻找最佳买卖点。这种平衡之道正是泽熙创造奇迹业绩的秘诀所在。

四、逆向思维的魅力

在股市中，逆向思维是成功的关键。叶展提到，“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”，这是众所周知的道理，但知易行难。克服人性的弱点需要长时间的磨练。徐翔以其独特的逆向思维在市场中独树一帜。他的投资决策往往与众不同，但正是这种逆向思维让他在股市中屡屡取胜。

我们深入了解了徐翔的投资哲学和成功秘诀。他的专注、长期投资理念、对收益的平衡追求以及逆向思维都为投资者提供了宝贵的启示。叶展作为泽熙的前助理，通过他的视角向我们展示了这位投资大师如何在股市中引领潮流。希望这篇文章能为您的投资之路带来启示和灵感。泽熙研究团队面临着巨大的压力，除了严苛的考核标准，更因为他们经常会遭遇研究结论被徐翔否定的尴尬。当研究员们投入大量精力，咨询各方专家，满怀信心地提出自己的见解时，却常常得到徐翔的否定回答，尤其是在与市场主流观点相悖时更是如此。市场走势往往证明了徐翔的正确性。

经过多次观察，我发现一个规律：当研究员的观点与市场主流意见趋于一致时，他们被否定的概率显著增加。显然，那些被大多数人认同的观点，在徐翔这里并不一定能得到认可。这种经历让我逐渐意识到，独立思考的重要性，以及当市场观点高度一致时，往往意味着市场拐点即将来临。

查理芒格的“反过来想”原则，给了我极大的启示。它告诫投资人要独立思考，避免随波逐流。投资是一场长跑，兴奋剂或许能让你短期内跑得更快，但长期来看必然会对身体造成伤害。去年以来，随着市场的回暖，许多投资者纷纷加杠杆，但泽熙却选择谨慎行事。尽管市场机会诱人，泽熙却没有盲目跟风使用杠杆。相反地，他们在年底进行了大比例分红，并降低了产品规模。这并不是因为他们不想赚钱，而是因为他们对杠杆的态度越发谨慎。他们深知杠杆的成本和期限压力可能会扭曲投资行为，增加投资风险。因此他们更愿意稳健投资，追求长期收益。

股市故事：逆流而上，股市的深层逻辑

这个案例让我反思了整整三个月。它完全颠覆了我过去对股价与基本面关系的理解。有时候，股价并不完全反映基本面，而是更多地受到市场情绪的影响。

昌九生化、岛等公司的股价波动，如同重庆啤酒的案例一样，一次又一次地重现。这些经历充分证明，利用市场情绪在股市中获利，也是一种可复制的策略。

面对黑天鹅事件，我们不必惊慌失措。在股市的波动中，偶然事件时常发生。当遭遇挫折时，抱怨和逃避无济于事。相反，我们应该勇敢地面对，从中吸取教训，将其转化为未来的财富。

泽熙投资也有过一段艰难的历程。大约在白酒股40元时，泽熙重仓投入，但突如其来的塑化剂事件导致股价暴跌。停牌后复牌，连续跌停，最低跌至27元，损失惨重。

这次事件对泽熙产品的净值造成了一定影响，回撤了约0.1元。但令人钦佩的是，泽熙在短短不到一个月的时间内便重新创出了新高。

在白酒股第一次跌停打开时，泽熙几乎全部清仓。然后在股价跌至27元时果断抄底，直至反弹至31元，成功挽回了近半损失。若考虑其他抄底的白酒股，甚至还有盈利。

对于一般投资者而言，能够在遭遇重大损失时迅速斩仓已属不易，更难得的是斩仓后还能抄底成功实现反败为胜。没有坚定的信念和强大的心理素质，几乎不可能做到这一点。

股市中总是充满黑天鹅事件。长期来看，完全规避黑天鹅事件是不可能的。有些人会被黑天鹅击倒一蹶不振，而有些人则能面不改色，冷静应对亏损，同时寻找反击的机会。

在股市中，我们永远都在学习。向高手学习、向前贤学习、向市场学习。泽熙是我投资生涯中的一段重要经历。写下这篇文章的目的并非炫耀或鼓吹，而是从投资的角度与大家共同、砥砺前行。关于泽熙的更多细节，我不再过多提及。

徐翔曾言，股市里只有不断进化，才能不被淘汰。让我们以此自勉，不断研究、学习、适应这个充满挑战与机遇的市场。在股市的舞台上，只有不断进化，才能成为最后的赢家。