大元泵业招股书疑点百出 多处财务数据勾稽关系异常

浙江大元泵业股份有限公司（简称“大元泵业”）近期递交了版本的招股说明书，计划公开发行不超过2100万股A股，以投资于年产120万台农用水泵的技术改造项目。尽管表面上大元泵业的营业收入在报告期内（2014年至2016年）呈现出逐年增长的态势，但深入分析其合并资产负债表、合并现金流量表及合并利润表之间的财务数据勾稽关系后，却发现公司存在异常现象。

在深入研究其采购数据时，我们发现大元泵业主要采购铸铁件、漆包线等原材料。虽然公司未披露采购总额，但我们可以通过向前五名供应商的采购金额及其占采购总额的比例来推算出各年度的采购总额。将推算出的采购总额与合并资产负债表及合并现金流量表中的相关数据对比后，我们发现大元泵业的采购数据存在异常现象。

以2016年为例，公司向前五名供应商的采购金额是9088.12万元，占当期采购总额的20.01%。推算出的采购总额为45417.89万元，考虑增值税因素后的含税采购总额为53138.93万元。但在合并现金流量表中，同期的“购买商品、接受劳务支付的现金”仅为48383.17万元。这意味着含税采购总额要比相关现金流量多出近五千万元。在公司的应付款项中，并没有出现相应的增加来填补这一缺口。相反，预付款项的余额却出现不降反升的情况，这就进一步扩大了缺口。类似的情况在2015年和2014年也存在。

不仅如此，对比大元泵业新旧两版招股书时，我们发现其中包含的供应商名单存在异常。例如，新版招股书中显示的2014年供应商名单与旧版招股书中的名单存在变动情况，其中部分供应商的排名下降或上升的情况显得突兀且难以解释。

这些异常情况引发了一系列问题：大元泵业的采购数据是否存在虚构？公司的现金流量及经营性债务关系是否被低估？供应商名单的异常变动又隐藏着怎样的故事？这些问题的答案尚不得而知，需要进一步的深入调查和研究。

疑似虚增成本与营业收入之谜

除采购数据的异常外，《红周刊》记者在深入研读招股书的过程中，发现了令人费解的现象：采购的主要原材料与营业成本、存货之间的数据匹配关系似乎并不正常。

在大元泵业的招股书中，虽然未直接透露主要原材料的采购总额，但列出的9种主要原材料的采购金额让我们得以推算出各年度的采购总额。在2016年，这9种主要原材料的采购金额合计为29288.88万元。同期主营业务成本中“直接材料”一项却高达40226.99万元，这意味着当期采购的原材料少于成本中的直接材料近1亿元。

在产销情况良好的情况下，如此大的差额意味着公司应大量消耗以往的原材料库存，理论上，“存货”中的原材料金额应当相应减少。奇怪的是，招股书披露的公司2016年年末“存货”项下的原材料金额不仅没有减少，反而增加了451.99万元。

进一步追溯至2015年和2014年的数据，这种现象依然存在。巨大的差额出现在主要原材料的采购金额与直接材料之间，而如此巨大的差额很难仅仅用日常生产损耗来解释。考虑到公司部分采购金额已经无法得到现金流量和经营性负债的支撑，如今再出现主营业务成本中“直接材料”金额远超主要原材料采购金额的情况，确实让人不得不怀疑相关数据的真实性和合理性。

除了成本方面的疑点，《红周刊》记者还发现营业收入数据存在异常。在招投书中，通过对“合并资产负债表”与“合并利润表”的数据对比，发现大元泵业的营业收入数据存在异常，不符合财务数据间的正常勾稽关系。

以2016年为例，营业收入金额为76744.68万元，以13%的税率计算，其含税营业收入达到86721.49万元。合并现金流量表中的“销售商品、提供劳务收到的现金”却只有78257.51万元，两者之间存在8463.98万元的差额。理论上，这一差额应当在应收款项或预收款项上有所体现。应收款项的增加额并未能完全填补这一空缺，预收款项也并未出现预期的减少。这样一来，公司当年有近6836.89万元的含税营业收入显得来源不明。

这种情况并非个例，2015年同样存在这样的问题。面对这些异常数据，我们不得不再次审视大元泵业的财务数据真实性和其业务运营的合理性。

以2015年为例，大元泵业的含税营业收入比现金流量多出5844.75万元。在这一年的财务报告中，公司的应收票据和应收账款合计仅增加了2691.44万元，而预收款项却呈现出增长趋势，同比增加了529.09万元。这意味着有大约3682.4万元的含税营业收入既没有转化为公司的现金流量，也没有在应收款项与预收款项的变动中得到体现，这一数额似乎就这样“神秘地”增加了。

同样的现象也出现在2014年的财务数据中。在考虑增值税影响后，大元泵业的含税营业收入比“销售商品、提供劳务收到的现金”多出5343.77万元。这一年公司的应收款项仅增加了683.18万元，而预收款项仅减少了16.64万元。综合核算后，公司存在近4643.95万元的含税营业收入无法与现金流量及应收、预收款项相匹配。

在这连续两年的运营报告中，大元泵业均有数千万元的含税营业收入无法找到明确的财务对应关系。这种现象的存在引发了人们对公司财务数据真实性的质疑。结合公司采购数据的异常以及主要原材料采购与营业成本数据的不匹配问题，公众对于大元泵业所披露的财务数据的信任度正在降低。我们不禁要思考，在这些公开的财务数据中，有多少是真实可靠的呢？

对于大元泵业而言，解决这些财务数据的疑虑和困惑至关重要。只有提供真实透明的财务报告，并解释清楚这些财务数据差异的来源和去向，才能重新获得公众的信任。这也为投资者和监管机构提供了一个重要的课题：如何更加深入地了解和审视公司的财务数据，以确保其真实性和准确性。