10月28日国内四大证券报纸头版头条内容精华摘要

中国企业新闻专线报道工业企业利润降幅收窄，四季度经济有望企稳回升。公募基金在三季度亏损超过六千亿元，面临严峻挑战。今日的中国证券报（财经专栏）聚焦市场动态，解读经济形势。

备受关注的是养老金委托投资基金归集划拨工作的进展。人力资源和社会保障部新闻发言人李忠在新闻发布会上透露，养老金投资运营改革正在稳步推进，相关部门正在制定委托投资基金归集和划拨的具体办法。预计明年启动归集划拨工作，确保地方委托投资资金及时到位。这一消息对于资本市场来说无疑是一大利好。

“十三五”期间的国企改革成为市场关注的焦点。随着国企改革“1+N”方案的陆续出台，国企改革成为“十三五”改革的重头戏。相关上市公司回购股份数量增加，显示出市场对国企改革的信心。近期，逾90家公司高管增持股份，也反映出市场对公司未来的乐观预期。

华神集团（股票代码：000790）发布的定增预案也引起了市场的广泛关注。公司实际控制人王仁果、张碧华夫妇控制的企业泰合集团计划以现金方式认购全部非公开发行股份，占发行后公司总股本的10.47%。这一举动显示出公司实际控制人对公司未来的信心。

国家统计局公布的数据显示，工业企业利润降幅收窄，显示出经济企稳的迹象。分析人士认为，这主要得益于财务费用增长放缓、营业税金及附加大幅减少以及原材料购进价格降幅加大等因素。“难熬季”的公募基金正在积极自救，寻找结构性行情的投资机会。

另一方面，随着市场的风云变幻，上市公司重组变得日益紧迫。昔日的“一对一”重组模式正在被打破，“价码不对直接换人”、“标的不好重新再找”已成为越来越多上市公司的重组新思路。在IPO进度暂时停滞的情况下，借壳上市已成为拟上市公司的唯一通道。相关利益方纷纷八仙过海、各显其能，争夺优质资产证券化后的超高收益。

机构撤离，散户疯狂涌入特力A，股东数暴增三倍

特力A的三季报今日揭晓，这一曾在股价操纵案中声名大噪的股票在三季度走势疯狂。正如市场所料，基金、社保等机构股东大部分已经撤离，留下的只是少数常驻股东。令人惊讶的是，散户却大量涌入。报告显示，公司（A股及B股）股东数从半年报的13306户迅速增至58227户，增幅高达337%，迅速分散。类似的景象也出现在其他两只疯牛股上海普天、锦江投资的三季报中，股东数也有显著增长。

与此基金三季报也全部出炉。三季度股市剧烈调整，基金整体亏损6503亿元，创下基金单季亏损的新纪录。偏股基金成为亏损重灾区，前三季度的盈利几乎化为乌有。打新混合基金、货币基金和债券基金成为盈利的主力军。

楼市回暖，房地产巨头在杭州抢地大战中上演激烈角逐。昨日，杭州土地市场再次成为焦点。两宗总价为21亿元的住宅用地，最终成交价高达31.25亿元，其中一宗地块的溢价率高达70.73%。万科、碧桂园、金地集团、招商地产、九龙仓等国内房地产巨头几乎全部到场，杭州本土的房企如绿城、滨江集团等也积极参与抢地大战。

三季度，基金逃离互联网概念，大举增持蓝筹股。据天相数据统计，三季度基金重仓股依然以老牌蓝筹股为主，如兴业银行、中国平安等。传统行业如建材、机械、农业等纷纷进入基金重仓名单，而二季度大热的互联网+概念遭到基金的冷落。

随着上市公司三季报的密集披露，知名私募基金的投资布局逐渐浮出水面。原公募一哥、现私募大佬王亚伟的投资动向备受关注。从已披露的信息看，王亚伟在三季度减持了部分股票，同时也新晋了一些股票的前十大流通股东。

两融利率尚未跟降。尽管今年央行已经五次降息，但各大券商的融资利率和融券费率并未同步下调。业内人士表示，两融利率并非简单对标基准利率，而是根据市场需求、客户资金规模等因素来决定。这意味着券商在两融业务上仍有利润空间，或许能多赚百亿元。降息后，券商向银行转让两融收益权的成本有望降低。息差的扩大将极大地促进券商提高两融业务的净收益。这意味着，券商在融资融券业务上的盈利能力将得到进一步提升。

在易纲央行构建的利率调控体系中，从隔夜到一年期的利率调控是关键。易纲副行长在出席第十一届北京东京论坛经贸分论坛时指出，货币市场利率主要由隔夜、7天回购和Shibor构成基准的利率体系来调控。这表明央行对货币市场的利率调控已经相当成熟，并初步构建了一个覆盖从隔夜到长期利率的调控体系。这对于稳定金融市场、引导资金流向实体经济具有重要意义。

与此新三板市场的火热也让券商尝到了甜头。今年以来，新三板挂牌企业数量激增，超过两千家企业成功挂牌。按照每家企业约150万元的挂牌费用估算，券商在这一业务上的收入颇为可观，达到了约30亿元。尽管有券商人士表示新三板业务收入在券商总体收入中的占比仍然较小，但这无疑为券商带来了新的机遇和挑战。

而在中远和中海两大航运集团的资产重组***中，“细节决定成败”的道理得到了充分体现。消息人士透露，中远集团旗下拥有众多资产，如果逐一进行整合，耗时较长，因此两大集团的重组进程可能不会太快。随着重组方案初稿的完成，市场普遍期待两家航运集团能够早日议定最终的重组方案。这一***不仅将影响两大航运集团自身的发展，也可能对整个航运市场产生深远的影响。

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在降息的大背景下，金融市场的一举一动都牵动着无数人的心弦。我们期待着更多的精彩内容在《证券日报》中呈现，共同金融市场的奥秘，见证中国金融市场的繁荣与发展。也祝愿券商在新三板业务和中远中海资产重组等***中取得更多的突破和进展，为投资者带来更多的投资机会和收益。