机构抱钱上门求定制 多家基金公司外汇额度告罄

【机构争相定制，基金公司外汇额度告急】

随着美联储宣布加息25个基点，美元步入升值轨道，人民币面临贬值压力，引发境内资金境外配置的需求激增。在此背景下，原本多年未用完的外汇额度突然变得紧俏起来，多家基金公司的外汇额度已告罄。据《每日经济新闻》报道，尽管今年以来QDII的收益未能与偏股基金匹敌，但在资金出海需求激增的当下，QDII仍然受到了不小的申购热情。

机构专户定制成为主力军。不少基金公司反映，其手中的外汇额度在短短几个月内便告急。部分基金公司的外汇额度已经用完，只有少数公司尚有部分额度。沪上一家基金公司的相关人士透露，因公司发售了QDII新品，目前额度虽有所剩余但已不多。业内专家预测，未来基金公司手中仍有充裕额度的公司将越来越少。目前已有华夏海外收益债券、博时大中华亚太精选等十余只QDII限制了大额申购。

这场QDII热潮的背后，离不开机构投资者的热情参与。高净值客户和机构是主要需求方，他们对专户定制形式的需求增长迅速。华宝兴业基金产品开发部总经理章希表示，近期国际原油价格的下跌激发了客户抄底油价的热情，无论是场内还是场外，客户参与都很积极。

值得注意的是，机构对固定收益类资产的兴趣更为浓厚。海富通基金相关人士表示，近期公司QDII规模小幅上升，投资者更倾向于选择波动较低的固定收益类产品以降低境外投资的风险。部分基金公司推出了类固定收益产品，其预期收益率比国内同类产品高出2至三个百分点，主要投资香港等境外市场的高收益债和结构化产品。投资者还偏好相对熟悉的境外资产，如中资企业在境外发行的固定收益产品、中概股和美国蓝筹股等。部分基金公司还推出了不动产信托类产品等。

在这种需求背景下，追求绝对收益的QDII已纳入多家基金公司的产品规划阵营中。部分基金公司表示，在机构客户的推动下，他们将在监管允许的情况下考虑推出对冲型、平衡型产品，特别是对冲型的绝对收益产品。国泰基金不久前推出的QDII-FOF基金以境外绝对收益型公募基金为主要配置，旨在提供风险较低、收益不错的境外基金投资选择。

总体来看，随着全球经济的波动和人民币贬值压力的增加，境内资金对境外投资的需求越来越旺盛。基金公司也在积极应对市场需求，推出更多元化的产品以满足不同客户的需求。未来，随着市场的不断变化和需求的不断增加，基金公司需要不断创新和丰富产品线，以更好地满足客户的需求。在全球金融格局不断变化的背景下，各大基金公司正在积极布局，以抓住更多的投资机会。章希表示，公司计划在明年一季度推出美国品质消费指数基金，紧密跟踪美国可选消费板块的表现。还计划发行在联交所上市的中国中小盘指数基金，旨在为投资者提供除恒生国企之外的投资于中小市值香港中资股的工具，以填补当前市场的空白。

海富通基金则将QDII债券型基金作为2016年的重点研发方向。这种基金主要投资于中国公司在境外发行的美元债券。通过结合债券研究团队对于国内企业的研究能力，以及股东和香港子公司对于境外市场环境的研究能力，这种基金具有独特的优势。

对于投资者来说，美国市场依然是一个重要的投资目的地。过去十年，美国的加息改变了其近七年的低利率市场环境，这使得出海资产有了新的投资选择。沪上基金相关人士表示，未来公司产品将继续关注美国股票和债券市场，特别是中国企业境外债券。章希也认同这一点，他认为在全球市场配置中，经济相对强劲的美国股票市场是一个优先考虑的选择。美联储加息对美元币值有支持，如果加息进程温和，对股市的影响将有限。港股上市的中资股因其熟悉的投资环境、较低的估值和较高的安全边际，也值得关注。

某南方基金公司人士表示，美联储加息、美国无风险利率上升的背景下，一些股权具有稀缺性的标的、金融股如银行股也展现出一定的配置价值。固定收益类投资则倾向于美元债券。

海富通相关人士进一步指出，在美元相对坚挺、国内企业发行的美元债收益率可观的背景下，对于中低风险偏好的投资者来说，长期配置主要投资于中国公司在境外发行的美元债券的QDII基金是一个不错的选择，预期收益率不低于国内债券型基金。

也有基金公司相关人士提醒，美元加息可能会造成新兴市场资金外流，导致其市场进一步震荡。对于明年，很多新兴市场的表现已经有所下调，持相对谨慎态度可能是明智的选择。商品类原油的供大于求，商品价格前景不太乐观。虽然油价今年的跌幅超过60%，可能存在交易性投资机会，但仍需谨慎对待。高收益债在美联储加息后也出现了波动，投资者需要密切关注市场动态并做出明智的投资决策。