姐弟俩情深似海 创世纪“独木难支”

历经两次递交申请，新加坡在线营销平台创世纪终于成功通过了港交所的聆讯。

据了解，创世纪主要从事在线营销服务，其运营主体包括三家附属公司：Activa Media Consultancy（位于新加坡）、Activa Media(S)以及Activa Media(M)（位于马来西亚）。其中，Activa Media(S)由张连明于2005年在新加坡创立，主要从事广告服务。2013年，张连明将股份转让给了张丽莲和张国良两姐弟，每人持有50%的股份。而Activa Media(M)则成立于2009年，专注于搜索引擎及在线营销服务。

值得注意的是，创世纪的三大运营主体从未进行过外部融资，股权高度集中。即使上市后稀释了25%的股权，两姐弟仍然保持着对公司的绝对控制。下面，我们来深入一下该公司的运营情况。

可以说，创世纪的故事是一个姐弟俩的小本生意。从整体业绩来看，创世纪在2018财年的收入约为2655.4万新加坡元，规模相对较小。其近三年收入复合增长率达到了24.08%。公司的经营收入来源主要依赖于三大业务：搜索引擎服务、创意及技术服务以及社交媒体营销服务。其中，搜索引擎服务作为核心业务，往年的收入占比均超过了80%。

从盈利角度看，创世纪在2018财年的毛利率为39.1%，较之前有所上升。而在业务盈利能力方面，创意及技术服务是最赚钱的业务，毛利率一直在80%左右。公司在客户稳定性方面也表现出色，回头客率非常高。这些回头客的存在也与公司合同金额以小单为主有关。

创世纪的核心业务是搜索引擎营销服务，主要通过购买关键字来推广客户的网站。公司与客户签订的大部分合同期限为0.5-1年，服务费按照厘定的固定金额收取，主要考量因素包括应付供应商的成本以及营销目标效果等。公司还提供创意及技术服务，如搜索引擎优化、帮助提升网站排名和流量等，这些服务可以视为对核心业务的辅助。

根据创世纪的聆讯资料，近三年来的活跃用户数量均超过1000名。公司的客户行业分布广泛，专业服务、一般服务、汽车及工业、美容及保健以及餐饮业是主要的服务行业。公司的客户稳定性也非常强，回头客率持续保持在高水平。而且，创世纪并不依赖单一的大客户，前五大客户的收入占比相对较低。

创世纪作为一家小本生意的企业，在在线营销领域取得了一定的成绩。虽然其规模相对较小，但通过不断的努力和创新，公司展现出了强劲的增长势头和盈利能力。未来，我们期待创世纪能够在在线营销领域继续发挥自身优势，实现更大的发展。在2018财年中，创世纪公司展现出其独特的运营态势。尽管每份合约的平均金额仅为1.9万新加坡元，且客户数量长期稳定在约1200名左右，没有明显增长，但该公司依然实现了稳定的收入增长。这一成绩的背后，是公司不断提高平均合同单价的结果。这种策略是一把双刃剑。提高单价固然可以带来短期收益的增长，但同时也可能损失一部分价格敏感的客户，这无疑增加了公司未来的成长不确定性。

从行业角度看，创世纪的主要收入来源新加坡在线营销市场，规模相对较小。据数据显示，在2017年，新加坡在线营销市场规模仅为3.865亿美元，即便是市场份额最大的在线营销公司，其收入也相对微薄。创世纪作为其中的一员，其核心业务搜索引擎营销在新加坡的市场规模也仅为1.393亿美元，并且其近五年来的复合增长率仅为8.7%，显示出行业的低速增长态势。

在这样的市场环境下，创世纪虽然凭借其优势在行业中占有一席之地，但也面临着不小的挑战。虽然该公司客户回头率高，维持现有收入水平和盈利水平相对轻松，但从投资角度来看，其较小的市场规模和相对缓慢的增长速度可能并不足以吸引大量投资者的目光。这也使得创世纪的未来发展面临较大的不确定性。

不过值得一提的是，创世纪的两姐弟创始人经过十多年的苦心经营，使公司在竞争激烈的市场中立足，展现出了强大的韧性和生命力。未来，他们能否通过创新和市场拓展来突破行业和市场限制，实现公司的快速成长，将是决定创世纪能否吸引更多投资者关注的关键。虽然创世纪面临着诸多挑战和不确定性，但其稳定的客户基础和独特的运营模式仍为其未来发展提供了可能的机会。（文章来源：智通财经网）