人民币汇率再现“过山车”逆转 离岸人民币期货交易升温

人民币汇率过山车行情再现

在充满刺激的过山车行情中，人民币汇率再次成为市场焦点。在最近的一个交易日，也就是离岸市场的12月31日早盘时段，人民币兑美元的汇率经历了一场惊心动魄的暴跌与急升。早盘约9点时段，汇率一度暴跌近下泻了高达近一个月以来累计贬值幅度达到近一个月以来的累计贬值幅度达百分之零点零五七左右，下探至一个新的低点，为人民币兑美元汇率带来巨大压力。在下午三点左右，汇率突然急升，一度回升超过两百个基点，跌幅收窄至五十基点左右。市场呈现出极度波动的态势。这不禁引发了人们对于人民币汇率走势的进一步关注。加之从年初至今累计贬值的趋势已达近五个百分点，整个金融市场的气氛越发紧张。关于人民币未来走势的看法中一些专家提出自己的意见普遍认为将继续面临下行压力并维持一定的贬值趋势持续贬值至未来相当长的一段时间内。考虑到人民币汇率目前仍被高估的现状以及中国面临的资金大量外流压力，资本外流压力加剧人民币贬值预期弘源资本首席投资官甚至预计到了人民币兑美元的汇率可能在明年将贬值至七左右。同时国际金融协会发布的报告预测也显示中国资本外流规模达到创纪录的逾五千亿美元数据触目惊心不容乐观预测进一步支持了市场对人民币贬值压力的认知加剧市场担忧。在此背景下央行的一举一动也引起了市场的高度关注在美元升值的背景下在美元升值的大背景下以及假期前后市场交投淡静之际由于成交量较小小小的买单或卖单都很容易引发较大的波动很难判断央行是否出手干预市场但市场人士普遍认为央行可能选择在市场成交相对较少的时间窗口如圣诞和新年假期进行干预以释放人民币贬值压力。然而这种干预的目的主要是舒缓贬值的节奏而非扭转市场预期未来人民币还有一定的贬值空间但具体幅度取决于央行的决策与市场的反应以及一系列内外因素的变化等整体来看市场预期未来一段时间内人民币汇率波动将继续存在挑战和不确定性但也充满了机遇和可能性对于投资者而言需要保持谨慎和灵活以应对可能出现的各种变化和市场风险。离岸人民币期货交易创出新高潮

随着人民币汇率波动加剧，离岸人民币期货市场正在迎来新的发展机遇。

根据港交所的数据，截至12月24日，美元/人民币（香港）期货的成交量达到了惊人的25.46万张合约（名义价值255亿美元），成功打破了2014年全年创下的纪录。未平仓合约数量也在持续增长，当日达到了2.1万张合约（名义价值21亿美元），创下了近22个月以来的新高。

这一趋势的背后，反映了市场对人民币对冲汇率风险的强烈需求。随着交易所参与者的数量不断上升，从2015年起，买卖该期货合约的交易所参与者新增了10名至90名。目前，有6名做市商继续在市场上提供买卖价，为市场注入更多的活力。

香港交易所环球市场联席主管罗力表示：“香港作为国际金融中心和中国内地的重要连接点，自然成为人民币风险管理的重要场所。自2012年推出人民币货币期货合约以来，我们的平均每日成交量逐年上升。”

公开资料显示，目前境外共有9家交易所推出了16个离岸人民币汇率期货产品。除了传统的人民币兑美元、欧元、日元等货币品种外，还包括新兴经济体货币如人民币兑巴西雷亚尔、俄罗斯卢布等。这表明离岸人民币期货市场的多元化和全球化趋势正在加速。

根据香港金管局的报告，截至10月底，香港离岸人民币资金池规模达到了惊人的9600亿元，成为全球最大的离岸人民币中心。这一庞大的资金池为离岸人民币期货市场提供了坚实的基础。

近期离岸人民币资金紧张的状况依旧存在，银行间拆借利率持续走高。为了吸引资金，多家银行纷纷上调人民币存款利息。例如，中银香港将3个月及6个月人民币存款利息调高至4厘。

与此由于人民币的持续贬值，海外投资者对离岸人民币债券的兴趣正在锐减。许多发债机构考虑到境内外发债成本差价不断缩小，纷纷转向境内市场。据Dealogic的数据，截至2015年11月27日，中国企业和机构发行的离岸人民币债券总量同比下降79%，创下同期最低水平。

这一系列的动态不仅反映了离岸人民币期货市场的新发展，也揭示了市场对未来的预期和变化。随着人民币国际化进程的推进，离岸人民币期货市场将迎来更多的机遇和挑战。