蒙牛怀念牛根生：失落的八年 昔日“奶王”沦为中粮系资本运作“

蒙牛乳业于2019年3月28日发布了其2018年度的业绩报告，取得了不俗的业绩，实现了689.77亿元的营收，同比增长了14.66%，净利润也达到了30.43亿元，同比增长了惊人的48.6%。这份光鲜的业绩报告背后，却隐藏着与另一家乳业巨头伊利股份逐渐拉大的差距。

伊利股份的业绩报告显示，其2018年度实现营业收入795.53亿元，比蒙牛多出106.23亿元，净利润更是达到了惊人的64.52亿元，是蒙牛的近两倍。两者市值差距更是悬殊，伊利总市值高达约1780亿元，而蒙牛约为1120亿元，相差近660亿。回想起七年前，蒙牛的市值曾一度超越伊利，那时的荣光如今已渐行渐远。

那么，蒙牛这个曾经的后起之秀，究竟是从何时开始被伊利全面超越的呢？这其中的转折点无疑是在中粮集团接手蒙牛之后。离开牛根生的蒙牛，在经历了一系列的资本运作后，虽然营收增长迅速，但利润增长却远不如预期。尤其是中粮集团入驻后，擅长横向资本并购的中粮系与擅长纵向精耕行业的蒙牛之间的“水土不服”，更是让蒙牛的增收不增利现象愈发明显。

中粮集团以其充沛的现金流和善于资本运作的能力著称于中国市场。在其收购的多个上市公司中，仅有蒙牛能够保持利润增长，其余上市平台均面临利润减少甚至亏损的困境。这也使得市场对中粮系的资本运作评价褒贬不一。

回顾蒙牛的发展历程，中粮集团入驻后，蒙牛开始了一系列的收购行动，包括君乐宝乳业、雅士利以及多美滋中国等。这些收购行动虽然在一定程度上扩大了蒙牛的规模和影响力，但也带来了一系列的问题，如管理不善、资源整合不力等。这些问题都成为了蒙牛利润增长缓慢的重要原因之一。

蒙牛乳业虽然在营收上取得了一定的成绩，但在与伊利的竞争中逐渐落后，这背后的原因与中粮集团的入驻及其资本运作方式有着密切的关系。未来，蒙牛需要在保持营收增长的更加注重利润的增长和企业的可持续发展。只有这样，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。自蒙牛于2017年增持主要奶源供应商现代牧业并持有其超过60%的股份以来，一直在稳固其乳业巨头的地位。紧接着，在2018年，蒙牛又以3.034亿的成本成功收购了国内另一重要企业中国圣牧的51%股份。这些收购行动无疑展现了蒙牛的雄心壮志。

并非所有的收购都能如愿以偿。在蒙牛中粮系的一系列并购案中，雅士利的收购尤为引人关注。自蒙牛于2013年收购雅士利后，雅士利的业绩出现了断崖式下跌。数据显示，从2014年到2016年，雅士利的营业收入持续下滑，而净利润更是从盈利转为亏损。蒙牛的这次收购，虽然意在布局奶粉市场，但却未能如愿，反而成为了其业绩的拖累。雅士利的问题只是冰山一角，现代牧业和中国圣牧的收购也同样未能达到预期效果，这两家公司的亏损情况一直困扰着蒙牛。

回望蒙牛的历程，从牛根生带领的创业初期到如今的局面，不禁让人感叹这是一个失落的时代。曾经的蒙牛以营销见长，行事凌厉、彪悍，屡屡超越竞争对手伊利。自创始团队及灵魂人物牛根生在2011年后逐渐隐退以来，蒙牛逐渐失去了原有的光彩。在产品方面，虽然特仑苏取得了巨大成功，但之后并未有新的拳头产品出现，无法顺势扩大战果。与此伊利却推出了多个高端产品，形成了围攻蒙牛的态势。在奶粉领域，伊利更是占据了优势地位。蒙牛的收购雅士利行动虽然意图弥补短板，但却因人事纷争等原因未能如愿。蒙牛的营销强项也逐渐没落，失去了原有的营销灵魂。与此伊利却在营销层面全面超越蒙牛。核心团队的动荡也给蒙牛带来了不小的困扰，相比之下，伊利的核心管理团队的稳定带来了策略和战略的可持续性。

蒙牛的困境并非一朝一夕之间形成，而是多年来多方面问题的累积。只要蒙牛能够找到问题的症结所在并采取相应的措施，仍然有机会重回巅峰。期待蒙牛能够找到新的增长点，重建核心团队，重拾营销魅力，再次展现乳业巨头的风采。（王擎宇）

（文章来源赢家财富网）