供给侧改革分歧加大 关注下一个超跌主题

随着全国两会渐近尾声，A股市场呈现获利了结的迹象。维稳板块如煤炭、钢铁和有色等受到资金打压，上证指数盘中跌破了前一交易日的K线低点。创业板指数则在10日均线和20日均线的夹角处维持横盘震荡。随着维稳行情的段落，市场焦点转向了是否能形成新的趋势。

互联网金融、软件服务等前一交易日强势主题迅速降温，涨停股数量锐减至十余只。尽管跌幅超过-5%的个股为数不多，但大量个股冲高回落，放大了市场的赚钱效应。在供给侧改革主题调整后，市场尚未出现新的接力主题，多空双方陷入僵持局面。明星分析师对当前行情存在显著分歧。

国泰君安的首席宏观分析师任泽平和首席策略分析师乔永远分别发布了观点迥异的报告。任泽平担忧投资需求跟不上、传统行业过剩产能可能反弹；而乔永远则看好地产投资和新开工释放的积极信号，认为周期股有复兴机会。这两位分析师的分歧也如实反映在二级市场中，煤炭、有色等主题开始高位震荡。

在操作层面，周期股走强以及软件服务板块的异动，其核心逻辑在于个股的严重超跌。自市场筑底期间，表现最好的往往不是优质股，而是那些跌幅较深的超跌主题。国海证券认为，电子作为TMT板块中固定资产占比最重的行业，其很多标的的估值已调整至30倍以下。预计电子板块将在未来的弱势整理周期内成为TMT板块中最抗跌的板块。

从行业细分角度看，市场预期最高的半导体子行业依然是首选，而LED板块由于转型预期强烈，与NFC支付、VR相关产品制造等行业一样，都是市场关注的焦点。

对于投资者而言，购买基金是一种攻守兼备的策略。以下是几只推荐的基金：

基金代码 基金简称 近一年收益 手续费 操作

519156 新华行业灵活配置混合 62.25% 1.50% 0.60% 购买 开户购买

000408 民生加银城镇化混合 47.25% 1.50% 0.15% 购买 开户购买

000390 华商优势行业 42.05% 1.50% 0.60% 购买 开户购买

160212 国泰估值优势混合 41.34% 1.50% 0.60% 购买 开户购买

519983 长信量化先锋混合 39.36% 1.50% 0.60% 购买 开户购买

以上数据来自天天基金研究中心，截至日期为2016年3月14日。天天基金网作为中国A股首家财经门户网站，为广大投资者提供一站式基金理财服务。

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