中国八大券商策略“碳中和”征途中 蕴含哪些

每日主题策略讨论，汇聚八大券商观点，剖析行业现状，精准把握A股行情走势。今日焦点：“碳中和”背景下的投资新机遇。

国盛证券深度解析：“碳中和”征途中的投资蓝图。

“碳中和”是何方神圣？它是指企业、团体或个人在一定时间内，通过植树造林、节能减排等形式，实现二氧化碳排放与吸收相互抵消，达到相对“零”排放的状态。从全球角度看，实现“碳中和”是共同使命，中国需担当大国责任；从自身角度看，“碳中和”对中国意义重大，它驱动能源转换、提升国家能源安全，同时倒逼产能提效降耗，发掘中国优势。

在“碳中和”的大背景下，我们梳理出三大投资主线：

一是“碳源头”的能源新旧替代趋势明确。建议关注光伏、风电、核电等绿色能源，以及煤炭、石油和天然气等传统能源行业的龙头企业。

二是“碳应用”的转型升级，即节能减排。新能源车辆、新能源电池及配套充电桩、低碳环保建材、装配式建筑等都是极具潜力的投资领域。

三是“碳排放”面临的环保需求。垃圾焚烧、环卫电动化、环保设备、节能设备以及资源再生等环保细分领域，都值得我们深入挖掘。

中信证券展望碳中和实现路径与四大产业机遇。预计2030年中国碳排放将达到峰值，未来十年，非化石能源将成增量能源的主力军。实现碳中和的途径包括电力清洁化、氢能源发展、交通和工业的电动化/氢能化以及碳捕捉技术。四大产业展望中，电力格局将发生巨变，工业品生产限产或成主要方式，化石能源需求将逐渐达峰，而新能源车、低碳技术和清洁能源材料将迎来广阔机遇。

中泰证券强调钢铁行业在碳中和目标中的关键角色。钢铁冶炼是碳中和的重要环节，而钢铁行业碳排放量占全国碳排放总量15%，是实现碳中和目标的重要变量。在碳中和背景下，钢铁行业将迎来新的发展机遇。

开源证券则认为碳中和将推动化工行业的供给侧改革。在新项目审批难度加大和落后项目陆续退出的大环境下，落后产能或将受到制约，而化工龙头企业凭借优质存量资产和环保优势，有望脱颖而出。长期看来，碳中和将促进行业集中度提升，龙头企业的优质存量资产将充分受益。

“碳中和”背景下的投资新机遇丰富多样，涵盖能源、环保、化工等多个领域。投资者需紧跟时代步伐，深入研究和理解行业动态，挖掘更多潜在的投资机会。推荐受益的标的物，包括一系列的化工企业，如三友化工、华峰化学等，这些企业在化纤组合领域具有显著优势。子行业的龙头企业如金石资源、云图控股等也在其行业内独领风骚。万华化学等化工龙头白马更是行业的佼佼者。

平安证券认为碳中和对钢铁行业的影响深远。控制粗钢产量并非目的，而是实现碳中和目标的手段。钢铁行业在碳减排方面有多种途径，不仅限于压减粗钢产量。对于投资者而言，更看好特钢概念的投资机会，预计那些技术先进、产品优质、环保减排的企业将更具竞争优势。如宝钢股份和特钢龙头便是值得推荐的企业。

安信证券表示，“碳中和”是一个长达40年的主题投资机会。相较于欧美国家，我国的碳中和目标实现难度更大，需要在节能、清洁能源替代等方面加大力度。而碳中和目标也将带动四大主线的发展，包括清洁能源光伏、风电等，以及新能源上游原材料如铜、新能源金属等。煤化工、硅、钢铁、水泥等板块的龙头企业也将受益。

国泰君安指出，由于碳中和的推动以及焦炭新产能投放有限，预计2021年焦炭仍存在缺口，行业全面受益。具有成长性和成本优势的行业龙头将更具竞争力。随着焦炭市场的景气度提升，行业盈利将大幅增长。

天风证券建议投资者关注强碳减排属性的细分板块。新能源环卫装备和垃圾焚烧产业在碳减排方面表现出色，预计未来将有较大的增长空间。

这些行业和企业都是碳中和背景下的受益者，它们通过技术创新、产业升级等方式在碳减排方面取得了显著成果。对于投资者而言，这些企业具有巨大的投资潜力，值得密切关注。