耀才证券植耀辉：外围市况颇不明朗 波动市在所难免

耀才证券研究部总监植耀辉分享的投资新视角

上周提到的PeterLynch的鸡尾酒会理论在港股市场中得到了生动的演绎。恒指在上周的表现可谓气势如虹，一路攀升。尤其周一，便冲至近两年来的高位。尽管昨日受到科技股的拖累，市场出现767点的大跌，但年初至今，累积升幅仍近8%，成为全球表现最佳的市场之一。

港股今年的蜕变，北水的影响力无疑居功至伟，这一点早已与大家深入。值得我们注意的是，尽管北水的势头汹涌，但也需谨记“水能载舟，亦能覆舟”的古训。股市的波动性在近期进一步加剧，一些个股如腾讯（00700）能在一天之内涨幅超过一成，甚至有一些概念股的股价在短时间内出现惊人的增长。例如中国波顿股价在短短4个交易日内急升4.7倍，反映出市场情况的异常波动。在这种背景下，很难判断市场何时会达到顶峰。但考虑到年内已经累积了不少的涨幅，未来即使出现千点的调整也不应感到意外。

尤其值得关注的是，外围市场情况似乎颇为不明朗。美股开始进入业绩期，而欧洲经济复苏的道路也充满挑战。面对这样的市场环境，投资者需要更加谨慎，量力而为，同时在策略上保持足够的弹性。

除了市场走势的分析，我还想与大家分享另一位投资大师的智慧。我的偶像、被誉为德国股神的科斯托兰尼有一句名言：“投资需要想象力，但卖货则需理性现实。”这句话我一直铭记在心。

还有一个值得关注的消息，那就是线上游戏与社交平台Roblox有意在美国上市。其采用直接上市的方式，让现有股东和员工能在市场直接出售股票。Roblox无疑是疫情受益股之一，去年第三季收入同比大升91%，日均活跃用户也实现了近一倍的增长。尽管亏损在扩大，但投资者似乎并不在意。Roblox的融资情况显示，其估值已升至近300亿美元，一年之内急升超过7倍！

我作为投资者，也持有腾讯股份，对市场动态保持高度关注。在面对复杂多变的市场环境时，我们需要更加理性、更加谨慎地去分析和判断。