中央对内房预警提示非意味政策转向 重申次季推荐观点

在四月末，互联网传递了一条令人瞩目的消息。国家住建部针对房地产市场的动态进行了深入调研，特别是对于地价和房价波动较为剧烈的城市发出了预警信号。与此中央政治局会议再次强调了“房住不炒”的原则，并着重提出了“落实好一城一策、因城施策、城市主体责任的长效调控机制”。这一切的背后，反映出中央对房地产市场稳定发展的高度重视。

中金公司发布的报告指出，中央对房价的季度预警主要是为了提示风险，并非意味着政策方向的转变。实际上，中央对各地的房价评估更为注重全年维度的综合价格管控，而非单一季度的价格波动。这意味着，短期的市场波动并不会成为政策收紧或宽松的主要考察标准。对于全年房价的考评目标，报告认为可能与当地的收入和GDP增长密切相关，房价增速应当与这两者相协调，部分城市甚至应控制在收入和GDP增速的一半左右。

在此背景下，中金公司认为住建部的房价预警以及中央政治局会议的表态，实际上是中央政策对于市场预期平稳、精细化调控的延续。未来，各地政策将更多地体现出差异性和因时调整的灵活性。全国整体市场表现将逐渐趋向平稳，相较于过去大起大落的周期，当前的房地产市场更显得稳健而有序。

在整体基本面平稳的情况下，政策端在第二季度仍将维持相对温和的态度。对于内房A/H股，虽然短期市场对政策的担忧可能会对板块产生一定影响，尤其是在前期价格上涨较快的一二线城市布局较重的公司可能面临更大压力。但长远来看，仍看好这些股票的风险收益。

对于投资者而言，这是一个逢低买入的良机。推荐投资者关注基本面销售表现良好且估值具备吸引力的个股。特别推荐在香港上市的内房股，如华润置地(01109.HK)、融创(01918.HK)、世茂(00813.HK)、旭辉(00884.HK)、金茂(00817.HK)和龙湖(00960.HK)。而对于雅居乐(03383.HK)和远洋(03377.HK)等公司，建议投资者暂时回避。这样的策略，将有助于投资者更好地把握市场动态，实现投资回报的最大化。