安信国际：港股市场2025年终大盘点

回顾2018年港股市场的风云变幻

随着2018年的落幕，港股市场经历了波澜壮阔的一年。在这一年里，恒指经历了前所未有的波动，让我们一同回顾这一年港股市场的变化。

2018年，港股市场可谓是上演了一场“过山车”行情。年初，恒指创下历史最高点33484点，然而随后市场出现了持续的震荡下行。尽管全年跌幅近14%，在全球主要指数中表现不俗。

对于香港市场而言，2018年无疑是一个历史性的大年。这一年，港交所对主板《上市规则》进行了重大修订，允许同股不同权、非盈利公司以及将香港作为第二上市地的公司来港上市。这是香港市场近25年来最重大的上市机制改革。

在这一年，香港IPO募资额重登全球第一宝座，接近2800亿港币。其中，小米、美团、中国铁塔等企业的上市为香港IPO集资额贡献了主要力量。

从结构上看，港股约超过70%的集资额来自内地企业，特别是新经济及拥有不同投票权架构的企业。截至12月18日，共有28家新兴经济企业赴港上市，其中包括4家尚未盈利的生物科技公司。

尽管这些新经济类公司在上市首日表现抢眼，但随后股价走势并不尽如人意。大多数公司股票在上市后不久便处于破发状态。

与此不少上市公司认为自家股票被低估，纷纷出手回购。Wind数据显示，今年以来港股共有213家公司回购自家股票，累计回购金额超过300亿港元。其中，红星集团和中国恒大分别以高额回购引人注目。从中长期来看，股价的波动更多受到市场变化和企业自身发展的影响。

在港股市场中，也有一些个股表现抢眼。Wind数据显示，今年来有498只个股实现上涨，其中兆邦基地产成为今年的第一牛股。而在港股通范围内，涨幅居前的多为食品、医疗等大消费行业中的优质公司。

天保能源以超高的换手率位居榜首，显示出市场的活跃度。2018年的港股市场经历了巨大的波动和变化，为投资者带来了丰富的投资机会和挑战。

（文章来源：安信国际）