重庆港九(600279)2025年年报点评-铁水联运再上新台

标题：公司铁水联运表现亮眼，物流实力持续提升

随着年度数据的出炉，公司表现可谓亮眼。在集装箱铁水联运方面，其吞吐量呈现出强劲的增长态势。具体来看，全年货物吞吐量达到了惊人的3909.7万吨，不仅完成了年度计划，还实现了同比增长6.67%。装卸自然吨也达到了3717.1万吨，完成率及增长均达到预期。而集装箱吞吐量更是达到了90.9万标箱，同比增长近10%。

值得一提的是，“铁水联运”作为公司的核心竞争优势，其表现尤为突出。去年，公司完成了铁水联运量达1698万吨，同比增长高达34%。其中，集装箱铁水联运量完成了6.2万箱，同比增长更是达到了惊人的76%，这无疑为公司的发展注入了强大的动力。

公司在物流领域的实力不断增强，不仅得益于其丰富的物流资源，更在于其不断创新的物流项目。去年，公司充分利用港口口岸、铁路专用线等资源优势，积极推进集装箱铁水联运物流通道建设。“蓉万”、“渝蓉”等班列的稳定运行以及新开发的“万西”、“磷硫对调”等集装箱铁水联运物流项目，都充分展示了公司的实力与决心。

为了进一步巩固和提升自身实力，公司还通过吸收合并全资子公司港九万州公司和龙港公司，并向控股子公司久久物流大幅增资，进一步优化内部管理结构，夯实供应链物流实力。这一系列的举措不仅展现了公司做大做强物流业务的决心，更预示着公司在未来有着广阔的发展前景。

对于投资者而言，公司管理层对今年的营收及利润制定的计划显示出其强烈的进取心和巨大的发展潜力。预计公司在铁水联运和物流贸易方面将实现更大的突破，营收规模有望实现大幅增长。我们预期公司2017-2019年的EPS分别为0.17元、0.20元和0.24元，维持“强烈推荐”的评级。

投资总是伴随着风险。公司的业务高速扩张过程中可能会面临各项费用骤升的风险，以及宏观经济景气度下行的风险。投资者在投资过程中应充分考虑并评估相关风险。公司的实力和潜力使其在未来的发展中具有广阔的前景和巨大的机会。