招商基金发布二季度策略报告：A股估值优势或再凸显 关注白酒和医

在二季度投资策略报告中，我们见证了市场的风云变幻。自一季度以来，受国内外疫情的冲击，市场经历了大幅震荡。随着相关政策的出台，流动性风险逐渐得到释放，市场的谨慎情绪也出现了明显的修复迹象。站在二季度的新起点，我们展望未来的市场走势，充满信心。

在这份报告中，招商基金分析了市场趋势，指出A股市场的估值优势在流动性加码宽松的背景下再度凸显。对于投资者而言，这是一个值得把握的机会。尤其要重点关注那些受益于逆周期政策加码以及赶工需求的周期性板块的估值修复机会。地产、建筑建材等周期性板块以及下游需求稳定、现金流压力较小的白酒和医药板块都是投资者的重点配置对象。

白酒行业是一个备受关注的领域。随着国内疫情的逐渐控制，餐饮渠道已经开始恢复。上市白酒企业的现金流状况良好，抗风险能力强。在疫情过后，白酒行业有望实现集中度的提升。而且，白酒概念股的股价在前期下跌后，逐渐展现出配置价值。尤其可以优先配置高端酒个股，这类标的基本面扎实，受疫情影响相对较小，报表业绩稳定释放。

而在医药领域，一季度医药板块受疫情冲击程度较小，显示出比较优势。医药需求偏刚性，医疗服务、药物治疗需求预计在未来两个季度逐步恢复。医药板块以内需为主，与海外疫情和经济周期关联度低。医疗设备、防护出口型企业将继续受益于海外疫情的增量需求。这些企业凭借自身的技术实力和市场需求，有望在市场竞争中占据有利地位。

整体而言，虽然市场在一季度经历了波折，但在招商基金的专业解读下，我们看到了未来的希望与机遇。在全球经济恢复的大背景下，我们要密切关注海外疫情的拐点、全球经济的恢复以及对冲政策的加码。我们也要抓住A股市场的估值优势，把握投资机会，实现资产增值。

在这场投资盛宴中，我们不能错过任何一个可能带来收益的机会。让我们携手共进，共同迎接未来的挑战与机遇！这份报告为我们提供了宝贵的投资指南，值得我们深入研读，把握市场的脉搏。