诺亚财富夏春：美联储降息或缓和市场流动性 资产均衡配置仍有必

3月4日，诺亚财富首席经济学家夏春就美联储的降息行动发表了市场观点。他分析认为，美联储此次降息有助于在短期内缓和市场流动性，对于风险资产来说，总体上将起到支撑作用。这一决策是在全球多个经济体央行可能跟进的预期下做出的。

夏春指出，美联储此次降息幅度为50个基点，回应了市场自2月26日以来的降息预期。疫情蔓延使得美国经济面临的下行风险明显上升，市场普遍预期的降息将有助于中长期美债收益率的稳定。事实上，10年期美债收益率已经降至低位，与3个月美债收益率的倒挂幅度也接近50个基点。

他进一步阐述说，美联储此次降息决策主要源于对美国经济预期的转变。尽管目前公布的数据显示美国经济仍然强劲，但美联储对未来经济前景的评估中提到了“疫情对经济影响的演变”，暗示未来可能会进一步降息。市场预期是美联储今年至少还会再降息一次。

夏春强调，美联储的降息行动能够缓和短期市场流动性，降低相关企业的债务违约风险。此次行动也可视为全球主要经济体“货币财政政策合作”的一部分。预计加拿大、英国、新西兰、挪威、印度等经济体的央行将大概率跟随美联储实施相同幅度的降息。已经实施负利率的欧洲央行和瑞士央行也很可能会进一步降息，将负利率再调低10个基点左右。

随着全球央行的进一步宽松政策，加上部分经济体的财政刺激，市场流动性将得到明显支撑。这将有助于缓解市场对经济前景的担忧，对风险资产提供支撑。夏春也提醒投资者，在货币宽松的局限性下，依然需要做到资产的均衡配置。

夏春认为美联储的降息决策是在综合考虑了多种因素后做出的，这一决策将有助于稳定市场，为风险资产提供支撑。但投资者在享受货币宽松政策带来的好处的也需要警惕货币宽松的局限性，做好资产配置的均衡工作。（文章来源：中证网）