中报业绩催化半导体板块行情

国信证券

随着全球半导体市场的风起云涌，产能持续紧张，行业迎来前所未有的挑战与机遇。疫情与中美贸易摩擦的交织，使得半导体产业链的产能紧张达到核心阶段。新能源汽车的订单增加与手机产业链的备货需求持续，共同催化了半导体产业链的紧张局势，呈现出供销两旺的态势。此刻，全球半导体产业正处于重大的调整期，集成电路产业的风险与机遇并存。

展望未来，中国经济稳健增长的态势下，新型应用如5G、云计算、物联网、人工智能以及智能网联汽车等，正驱动市场需求持续增长。半导体行业，正处在一个新的发展阶段，前景广阔。

可穿戴设备的增长趋势也在持续增强。根据CounterpointResearch的报告，全球智能手表和TWS耳机的出货量均呈现出强劲的增长趋势。智能手机市场也由OPPO、vivo、小米和苹果等领军企业引领，需求逐步恢复。

新能源汽车市场的繁荣，也为功率半导体行业带来了景气上行的好时机。中汽协及乘联会的数据显示，新能源汽车的产销量同比增长超过两倍，其中纯电动汽车和插电式混合动力汽车的产销均呈现出强劲的增长态势。这一趋势，使得全球主要龙头企业纷纷加速扩产，功率半导体行业板块景气度持续上行。

在此背景下，我们提出投资建议：

1. 在半导体行业产能紧缺的持续性背景下，推荐行业内的龙头企业。强烈推荐：XXX、XXX、北京君正、中微公司。

2. 随着传统智能终端和传统市场的逐渐饱和，新终端和新兴市场成为消费电子的核心成长动力来源。强烈推荐传音控股。

3. 新能源汽车作为未来十年的确定性风口，将持续带动功率半导体行业的量价齐升。国内企业正在积极扩产，强烈推荐相关核心企业。

在全球半导体市场的大潮中，国信证券以独到的视角和的，为您捕捉投资机会，把握市场脉搏。让我们共同期待这个充满挑战与机遇的行业，创造出更多的辉煌。