电子烟合法化�***偻平� 利好具有合规优势的龙头企业

股市行情 2025-07-03 14:27今日股市行情www.xyhndec.cn

随着国标征求意见稿的发布，行业的合法化进程正在�***偻平Ｕ庖幌⒂商旆缰と谘斜ㄖ型嘎叮敝赋龃舜喂瓯曜嫉某鎏ǎ唤鎏嵘诵幸得偶鳎叶杂诹菲笠道此蹈且桓隼谩�

国标征求意见稿于11月30日下午正式在国家标准计划平台发布，并开启了公众意见征集阶段。其中，主要标准内容包括对烟碱和提取物的纯度要求、和烟弹的封闭结构要求、雾化温度和雾化物中烟碱浓度的限制等。

天风证券认为，合法化的进程从上周五修改专卖法条例，到本周二国标意见稿的公布，显示出国家正在�***偻平砘墓娣斗⒄埂６杂谂ǘ龋卤曜疾慰剂伺访诵耇PD指令的要求，将的浓度限制在20毫克/毫升（2%），既满足了用户的抽吸体验，又满足了需求。

值得注意的是，新标准并未禁止的口味，这在市场上曾引发过担忧。在目前已公布的122种添加剂名单中，包括多种口味型成分，如可可提取物、香荚兰豆酊等。虽然后期可能会对调味型产品的数量进行缩减，但消费者仍可以选择许可范围内的调味型产品。

行业门槛的提升对龙头企业来说是一个利好。预计后续产业链各环节将参考传统许可证管理，提升行业准入门槛。如全球雾化代工龙头思摩尔国际，以及国内品牌龙头雾芯科技，都受到了天风证券的重点推荐。

随着雾化纳入监管，中烟系供应商也开始�***俨季帧Ｖ坝捎诘Ｐ暮瞎嫖侍猓醒滔倒┯ι塘方鍪浅⑹孕圆季帧５衷冢欠⒒忧烙攀疲哟笸度虢砘喙夭盗矗纭⑽砘さ取�

投资建议方面，中烟供应链企业被作为重点推荐。其中，华宝国际、劲嘉股份、集友股份等企业受到关注。全球雾化设备生产龙头企业思摩尔国际以及国内雾化市场占有率约70%的雾芯科技也被重点推荐。

随着国标的出台，行业将迎来新的发展机遇。对于投资者来说，这也是一个值得关注的领域。