五粮液三季报“亮瞎眼”，基金“豪饮”，估值爆发即将开启？

上周，茅台公布的三季报成绩亮眼，股价创出新高，稳坐A股第一高价股的宝座。白酒板块的龙头五粮液，虽然股价在60元上下徘徊，市值不足茅台的三分之一，但历史长河中，它也曾有过辉煌的瞬间。

回溯到2001年，那时的五粮液在A股市场上的市值是茅台的三倍，销量也一度领先。时光流转，两大高端白酒品牌的地位发生了翻天覆地的变化，估值表现的差距逐渐拉大。如今，五粮液面临着重新夺回失地的重要时刻，这引发了一场关于价值重构的热烈讨论。

五粮液的三季报表现远超预期，三季度营收高达63.6亿元，同比增幅达到43%。这一业绩不仅验证了市场高端酒需求的旺盛，也显示出旺季市场的加速放量。

的公募基金三季报揭示，截至今年9月底，基金持有的前十大重仓股中，五粮液位列第三，仅次于两大巨头。这一数据反映了基金对五粮液的高度关注。

多家卖方机构普遍认为，以五粮液为代表的高端白酒估值仍处于低位，未来的上涨空间巨大。随着茅台价格的上涨为高端白酒打开了上涨空间，再加上QFII扩容、沪港通、A股纳入MSCI指数等因素，五粮液经过战略调整后，有望吸引更多的国际基金青睐。

值得一提的是，净利润的先行指标也传来喜讯。回溯到1998年4月27日，五粮液正式登陆A股。统计数据显示，上市以来，五粮液的收入与净利润增速均表现出强劲的增长势头。其中，有10年的收入增长率超过15%，8年的净利润增速更是超过20%。与此五粮液的股价也呈现出强劲的上涨势头，有8年的股价年涨幅超过20%，其中4年更是位于行业前三。

某知名机构（000166）的分析师吕昌指出，五粮液股价的复合涨幅与净利润的年复合增长率保持一致。他进一步表示，五粮液迄今为止已经历三轮景气期和两轮调整期，目前正处于第三轮景气期。这意味着五粮液未来的发展前景广阔，值得投资者期待。