美银证券：予交通银行逊于大市评级 目标价5.6港元

美银证券发布研究报告，针对交通银行（股票代码：03328）的业绩进行了深入剖析。据报告，该行被评为“逊于大市”评级。虽然该行在净息差复苏和交易收益的推动下，收入有所增长，但深入研究其财务状况后，结论呈现优劣并存的情况。

报告中详细分析了交通银行的业绩表现，去年纯利同比增长11.9%，达到876亿元人民币，这一成绩符合该行的预期目标。拨备前利润也实现了同比增长9.2%，表现略超预期。该行去年第四季度的不良贷款覆盖率同比或按季上升至166.5%，在同类银行中维持相对较低的水平。与此贷款准备金覆盖率按季下降至2.45%，同样处于行业较低位置。

尽管交通银行的业绩呈现出一些亮点，但美银证券对其资本及ROE（股本回报率）的表现仍持谨慎态度，认为这两方面持续疲软。该行在股息方面的表现却颇为亮眼，每股派息达到0.355元人民币，股息率高达8%，对于投资者而言具有一定的吸引力。

美银证券在研究中还上调了交通银行2022/23年的盈利预测，预计其业绩将增长1%-2%。对于投资者而言，该行H股的目标价定为5.6港元，而A股的目标价则定为5.1元人民币。

交通银行在业绩上展现出了一定的增长势头，但在资本及ROE方面还有待加强。投资者在做出投资决策时，应全面考虑该行的优势和劣势，权衡风险与收益。

该行在某些方面的表现如不良贷款覆盖率和贷款准备金覆盖率的持续改善，显示出其稳健的财务状况和较强的风险控制能力。总体而言，交通银行仍具有一定的投资价值，值得投资者进一步关注和研究。