什么是限售股

什么是限售股？

在早期的上市公司中，特别是国有企业，存在大量的法人股。这些法人股与流通股拥有相同的权益，但其成本极低，股价波动的风险主要由流通股股东承担。这些法人股之前不能在公开市场自由买卖，给流通股股东带来了一定的不便。通过股权分置改革，企业所有股份现在都可以自由流通买卖。

按照中国证券监督管理委员会（证监会）的规定，在股改后，原非流通股股份的出售需要遵守一系列规定。从改革方案实施之日起，12个月内不得上市交易或转让。持有上市公司股份总数5%以上的原非流通股股东，在前述期限结束后，通过证券交易所出售原非流通股股份的比例在12个月内不得超过5%，在24个月内不得超过10%。这些受到流通期限和流通比例限制的非流通股，就是我们所说的限售股。

为了更好地保护流通股股东的利益，证监会在股权分置改革试点的《通知》中，对非流通股的上市交易设定了明确的期限和比例限制。这就是所谓的“爬行流通”。根据这一规定，非流通股在获得流通权后有一个12个月的锁定期。此后，持股5%以上的非流通股股东在12个月内出售的股份不得超过5%，24个月内不得超过10%。

这些规定旨在确保市场稳定和所有股东的公平待遇。通过设定限售股的限制，证监会旨在平衡流通股股东与非流通股股东之间的权益，减少市场波动，促进市场的长期健康发展。对于关注股市的人来说，了解限售股的相关规则和规定是非常重要的。

（责任编辑：牛炒股网）