东风集团股份(00489)跑赢行业评级 目标价续看12

凤凰网港股报道，瑞信研究团队报告指出，东风汽车集团（股票代码：600006）在今年的销售市场上面临了一些挑战。由于全球芯片供应短缺以及受到炎热夏日假期的影响，东风汽车在刚刚过去的七月中，其车辆销量呈现出较为明显的下滑趋势。相较于去年同期，销量同比下降了22%，同时相较于上个月，销量也环比下降了17%，最终定格在192340辆。

这一销量的下滑主要源于其和日本合资企业的销售业绩下滑，东风集团的中国本土品牌如东风风神和东风风行却呈现出强劲的增长势头，其中东风风神销量同比增长高达229%，东风风行销量增长67%。

瑞信分析认为，日本合资企业销售业绩下滑的原因主要有两点：一是其芯片供应商Renesas的供应恢复时间从原定的6月中旬推迟到了8月中旬；二是这些合资企业在优先考虑其主要股东丰田的供应需求，因为丰田汽车在中国的销售额在2021年7月同比增长了1%，月环比增长了4%。尽管如此，瑞信也注意到，东风集团的中国本土品牌在面对芯片短缺问题时表现出了更高的灵活性，他们更愿意从代理商或芯片分销商那里购买高成本的芯片以应对短期的供应短缺。

展望未来，随着全球芯片供应的全面恢复，特别是在东风集团与日本供应商的合作调整之后，预计从今年9月开始，东风汽车的芯片供应将全面恢复。瑞信对东风集团的前景保持乐观态度，不仅因为其A股的高股息收益率，更因为东风集团在面对市场挑战时展现出的灵活性和韧性。市场期待在即将到来的8月下旬中期业绩公告中，东风集团可能会宣布派发大量的特别股息。

基于以上分析，瑞信维持对东风集团（股票代码：00489）的“跑赢行业”评级，并将目标价继续维持在12.8港元。