浙商证券--医药行业周报：新起点 强调中国优势

医药市场研究报告中药与医疗服务板块崭露头角

近期医药板块呈现强势上扬态势，整体市场板块普涨，其中中药和医疗服务表现尤为亮眼。截至上周，医药板块涨幅达到6.37%，超越沪深300指数0.45个百分点，位列所有行业涨幅榜第九。自2021年初以来，医药板块持续走高，累计涨幅达到11.6%，稳居行业前列。

从细分行业看，医药各子行业全线上涨，其中中成药板块成为引领市场的主要动力，涨幅显著。

进一步聚焦到具体企业，医疗服务、中药、医疗器械和生物药四大板块领军企业表现突出。医疗服务板块在通策医疗（600763）和爱尔眼科（300015）的带动下，涨幅超过10%。中药领域的领军企业如云南白药（000538）和片仔癀（600436）同样表现强势。医疗器械领域的领军企业如贝瑞基因（000710）、艾德生物（300685）和乐普医疗（300003）同样获得了市场的广泛关注。

对于未来的投资策略，我们建议把握中国优势这一核心主线，坚持市场化、全球化两个原则，以及“创新赋能、制造升级和降本增效”三条选股思路。具体而言，应关注那些在创新赋能、制造升级和降本增效方面表现突出的企业。

在创新赋能方面，应关注那些具备全球视野和布局的创新药企业以及研发外包企业。在制造升级方面，应关注那些能参与全球产业分工的特色原料药企业以及生产外包企业。在降本增效方面，连锁医院、ICL及药房等具备规模和效率优势的企业值得关注。

还需要注意一些风险点，包括行业政策的变动、核心产品的降价超预期以及研发进展的不及预期等。

医药行业正处于一个关键的发展阶段，随着全球产业链渗透的逐渐深化以及医药改革的逐步推进，未来的投资机会与挑战并存。我们需要紧密关注行业动态，结合市场趋势，做出明智的投资决策。