南山铝业(600219)2025年年报点评-怡力并入增厚利润

企业新纪元：净利润飙升，铝业巨头蓄势待发

随着年终报告的出炉，某公司为我们揭晓了令人瞩目的业绩。在历经一年的努力后，该公司于2016年实现了归属于母公司的净利润高达13.13亿元，同比大幅上升了134.3%。

全年来看，公司营业收入达到了约132.28亿元，虽然同比下降了3.23%，但业绩依然稳健。尤其值得关注的是，第四季度实现的营业收入和净利润均呈现出环比上涨和同比大幅上涨的态势。怡力电力的并表为公司利润带来了显著的增厚，而铝加工业务则维持了平稳运营。

铝制品产销率高达100%的业绩足以证明公司的市场影响力。其中，型材产品、热轧产品、冷轧产品和铝箔产品的产量均呈现出增长态势。尤其是汽车铝板业务，公司在该领域的技术领先已经得到了多家汽车生产厂商的认知和认可，批量供货只是时间的节点。这为公司打开了新的增长点，有望在未来的汽车铝板市场中占据主导地位。

除了汽车铝板业务，公司的高端铝材生产也即将释放。包括航空板、船舶板等在内的20万吨超大规格高性能特种铝合金材料已经基本实现稳定生产。值得一提的是，公司与国内外知名航空企业的合作正在积极推进，并已与波音公司签订了采购供应合同。预计在未来不久，公司将成为这一领域的领军企业。

公司年产1.4万吨大型精密模锻件项目也在稳步推进中，其产品将覆盖多个领域。整体而言，公司的业绩预期乐观，被维持为“增持”评级。

我们也应注意到，汽车板业务的推进和铝材下游需求的实现可能会存在不确定因素。投资者在作出决策时，需要全面考虑相关风险。这家公司在铝业领域的表现令人瞩目，未来值得高度关注。它将如何继续书写辉煌篇章，我们拭目以待。