港股Q1研究：整体盈利增速回落 半导体能源业绩逆势大增

6月9日讯（编辑 周新） 尽管港交所没有季报披露规则，但众多公司仍积极发布了他们的Q1业绩报告。超过500家公司的业绩已经浮出水面。

海通国际对这些公司的季报进行了深入研究，发现港股的盈利增速继续呈现回落趋势。消费板块受到了严重的业绩冲击，尤其是媒体、零售业、消费者服务等可选消费行业。尽管整体形势严峻，但也有一些行业展现出韧性，如半导体和能源板块，它们的盈利表现相当亮眼。

具体来看，半导体行业保持了持续的高景气度，而能源行业则受益于上游涨价，业绩同样表现出色。消费板块的盈利能力遭受打击，尤其是零售业和食品与主要用品零售行业，它们已经处于亏损状态。但软件与服务业（以互联网公司为主）的ROE却逆势上扬，这可能与互联网公司在监管趋严的背景下，放缓扩张速度、聚焦核心业务有关。

在营收方面，尽管一季度港股的营收增速继续下滑，但改善的迹象已经出现。与此净利润增速则出现了大幅下滑。与A股相比，港股的盈利增长受到的冲击更大。但从历史数据来看，港股盈利趋势与A股基本一致。随着国内稳增长政策的逐步落地，国内经济基本面有望逐步复苏，预计港股的盈利增速有望在下半年企稳回升。

展望未来的前景，海通国际对港股的盈利情况持乐观态度。预计2022年港股归母净利润同比增速和ROE将有望在下半年企稳回升。虽然消费板块受到疫情的严重冲击，但半导体和能源等行业的盈利表现令人瞩目。尽管整体形势仍然充满挑战，但未来的前景仍然充满希望。对于那些关注港股的人来说，这无疑是一个值得期待的时刻。毕竟，每一次挑战都伴随着机遇，而港股的未来充满了无限可能。（编辑/周新）