全年行情可期 低估值品种或占优 公募基金瞄准A股结构性机会

展望全新的2020年A股市场，众多公募基金持乐观态度，预测“结构牛市”仍将持续。在权益类市场方面，随着房地产投资和银行理财回报率的下降，居民资产配置正在发生转变，权益相关产品在居民资产配置中的比例将逐步上升，流动性也将相对宽松。从经济基本面来看，中国经济展现出较强的韧性，结构性增长机遇依然丰富。A股和港股的估值优势在全球背景下尤为突出，对全球资金的吸引力依然很高。

对于投资方向，众多基金认为低估值的品种可能占据优势。广发基金宏观策略部认为市场风格正在切换，低估值顺周期板块开始展开估值修复行情。受益于此，银行、地产、汽车、建材、航空等行业可能成为投资热点。中期来看，通信代际升级和新能源汽车产业链也可能成为重要的投资主线。

对于后市，结构性机会是公募关注的焦点。科技、新能源汽车等领域被众多机构看好。宝盈基金指出，未来两年净资产收益率展望向上的行业科技、新能源汽车、制造业等领域可能带来良好的投资机会。民生加银基金认为，市场可能会表现为传统大盘股先跑赢，而后科技板块获得相对收益。景顺长城基金则认为，科技创新和消费升级是中国未来的产业趋势，投资机会和超额收益的主要来源仍然在这两大领域。

在布局方面，汇丰晋信基金建议寻找边际改善和底部反转的板块。包括竣工链条下的家电家居建材、受益于5G产业链推进的科技领域、新能源汽车产业链以及大金融板块等。这些领域在2020年都可能呈现出良好的投资机遇。

2020年A股市场充满了机遇与挑战。公募基金认为，在结构性的行情中，投资者需要更加精选行业和个股，同时关注估值的修复和科技的升级。从全年来看，权益类市场仍具有吸引力，投资者可关注低估值板块和结构性机会，以应对市场的变化和挑战。

(文章来源：DF520)