大和：现代牧业重申买入评级 目标价3.42港元

大和发布研究报告，预测现代牧业（01117）在即将到来的几年里将迎来显著的财务飞跃。预计在2021年至2023年间，该企业的经营现金流和净利润都将呈现明显的改善趋势。尤其令人瞩目的是，报告预测原奶价格在今年的下半年将继续回升。基于这些积极因素，大和再次给予现代牧业“买入”的评级，并设定了目标股价为3.42港元。

值得注意的是，报告中也提及了该公司的业绩预期超越市场预期的情况。集团预计在收益方面会超出市场预期的11%至25%，这一预测考虑到了集团成功纳入富源业务以及其原奶价格更高的假设。这种乐观预测的背后，是公司新任执行总裁孙玉刚的明确战略方向及强劲领导能力的体现。

报告中还归纳了孙玉刚与投资者会面的三个重点交流内容。由于季节性的需求增长，今年下半年的原奶价格预计将高于上半年。现代牧业正借助其现有规模优势，积极寻找新的增长点，比如发展特色奶和肉牛业务，以多元化收入驱动公司发展。该公司最近发行的债券有望使2021年的实际利息成本相较于2020年降低两个百分点。

现代牧业已经制定了宏大的计划，意在内蒙古建设大型有机牧场，加速A2奶生产和肉牛业务的扩张。公司还计划在今年第三季度完成对富源的收购，随后进军饲料贸易领域。这些策略举措，配合中国乳业上游的进一步整合，长远来看将有助于现代牧业稳定原奶价格的波动。无疑，这将为公司未来的发展提供坚实的基石。