大和：福耀玻璃维持买入评级 目标价升37.3%至70港元

在发布的研究报告中，大和对于福耀玻璃的前景充满信心，维持其“买入”评级，并上调目标价由51港元至70港元，涨幅达37.3%。大和相信福耀玻璃有能力在高端玻璃市场夺取更多份额，并预计其在未来几年中能够维持超过41%的毛利率。

报告中详细了福耀玻璃的业绩表现。上半年，公司净利润大幅增长84%，达到17.7亿元人民币，远超市场预期。公司上半年收入也实现了42%的增长，达到115亿元。特别是在第二季度，公司的收入与净利润均呈现出强劲的增长势头，分别增长48%和82%。尽管上半年整体毛利率小幅下滑1.2个百分点，但稳定的毛利率仍显示出福耀玻璃在浮法玻璃一体化供应链中的显著优势。该行指出，福耀玻璃占成本超过30%的部分，其价格在中国市场今年年初至今已上涨约60%，这一趋势预示着公司的强劲表现将持续。

受芯片供应短缺影响，部分生产订单在上半年有所延迟，预计将在下半年交付。随着实心玻璃出货量的增长，大和预测下半年的毛利率将高于上半年。对于福耀玻璃在中国市场的地位，大和表示乐观。该行认为，随着光伏产业的快速发展和浮法玻璃供应的紧张，许多小型竞争对手将遇到困难。福耀玻璃将有机会继续扩大市场份额。对外销售的浮法玻璃的平均售价也提高了6%，这一增长将推动公司在未来几年实现更高的盈利。

大和对于福耀玻璃的未来表现充满信心，认为其将继续保持强劲的增长势头，并在高端玻璃市场获得更多份额。