东吴证券：维持蔚来-SW买入评级 Q2营收同环比正增长 新车交付将

东吴证券看好蔚来-SW前景，维持“买入”评级

东吴证券最近发布的研究报告对蔚来-SW的前景维持乐观态度，并给出了“买入”的评级。据报告预测，蔚来在2022至2024年的营收将分别达到572.55亿元、896.39亿元和1442.08亿元，增长率令人瞩目，年均增幅达58.44%。

这一乐观预期的背后，是蔚来强大的产品线和不断扩张的市场份额。基于NT2平台的中大型SUV ES7已在今年8月启动交付，而前期的涨价订单从第三季度开始也将陆续交付，预计这一季度公司的毛利率将有所恢复。尤其是全年来看，ET5这款车型将于9月底开始交付，预期将为蔚来带来较大的销量增长。

蔚来的业绩报告显示，公司在第二季度实现了营业总收入102.92亿元，同比增长了21.83%，尽管环比略有下降，但这一成绩依然显示出公司的稳健运营。对于即将到来的第三季度，公司预计车辆交付量将在31000至33000辆之间，也就是说，蔚来的销量在9月有望突破万辆大关。

报告进一步指出，蔚来的产品结构改善和营销网络的持续扩张是推动其业绩增长的两大驱动力。在ET7车型交付占比提高的影响下，蔚来的单车收入也有所提高。公司在研发上的大力投入也推动了其费用率的提升。随着销售和服务网络的扩张以及营销和促销费用的增加，蔚来的市场份额也在不断扩大。截至今年6月底，全国已布局了超过百家蔚来中心和蔚来空间。

东吴证券对蔚来-SW的未来充满信心，认为其强大的产品线、不断扩张的市场份额以及稳健的财务状况都使其成为投资者的理想选择。随着公司继续努力提升研发能力和扩大销售网络，其未来的增长前景将更加广阔。