TCL电子买入评级 目标价3.8港元

中信证券发布研究报告，对TCL电子（股票代码：01070）维持“买入”评级。受全球面板价格波动影响，TCL电子的盈利能力面临短期压力。报告预测，随着面板价格在2022年的回落，公司的盈利能力有望恢复。将其2022年的EPS预测调整为0.47港元，2023年预测为0.57港元。

TCL电子在全球的市场份额持续增长，特别是在大尺寸显示领域，其全球份额已从10.7%增长至11.5%，稳定在全球前三的位置。在中小尺寸显示方面，公司主打欧美一线运营商渠道，取得了显著的成绩。公司在互联网业务方面也表现出强劲的增长势头，ARPU值持续提高，互联网业务收入同比增长近一半。

报告指出，虽然全球面板价格上涨对公司的业绩造成了一定的冲击，但公司正积极应对成本压力，通过优化费用管理、研发创新等措施来应对。随着新产线的投产和面板价格的回落，公司的盈利能力有望在后续逐步改善。TCL电子还积极拓展创新业务，基于自身渠道和品牌优势，多元化拓展业务边界，打开了远期成长空间。

长期而言，TCL电子的一体化供应链优势显著，全球电视市场份额持续提高；其互联网业务盈利能力强劲，正逐步向互联网公司转型。公司还布局了多元化业务，有望打开更大的增长空间。

TCL电子在全球范围内展现出强大的竞争力，并且正通过创新业务和多元化布局为未来增长铺路。随着面板价格的回落和盈利能力的提升，TCL电子的前景值得期待。对于投资者来说，这无疑是一个值得关注的投资机会。更多精彩内容，敬请关注后续报告及市场动向。同时参与我们的活动，赢取百元京东卡、188元现金红包等丰厚奖品，100%中奖等你来拿！