开源证券：维持JS环球生活买入评级 三季度SharkNinja经营显韧性

开源证券发布研究报告，对JS环球生活（股票代码：01691）维持“买入”评级。据该研究报告预测，JS环球生活在未来数年内，归母净利润有望达到显著增长，预计在2022年至2024年间，归母净利润将达到3.57亿、4.38亿和5.08亿美元。每股收益（EPS）也将呈现稳步上升的趋势，预计分别达至0.1美元、0.13美元和0.15美元。这一增长趋势主要得益于新品的拉动以及低基数增长压力的逐渐缓解。

JS环球生活的子公司SharkNinja的市场份额正在稳步提升，其供应链与研发的协同作用为其长期市场竞争力提供了坚实的基础。在最近的第三季度报告中，该行注意到JS环球生活SN分部的未经审核毛收入同比增长了11.7%，在固定汇率下同比增长更是达到了14.9%。尽管面临欧元和日元贬值以及海外需求疲弱的背景，但由于新品的带动，公司在第三季度的经营业绩展现出了强劲的韧性。

该行特别指出，JS环球生活在产品端的创新表现令人瞩目。公司推出的新款吹风机Shark FlexStyle自8月份发布以来，销售额已累计超过790万美元，销量更是达到了惊人的3.2万件，这一成绩在亚马逊和百思买上的售罄时间记录中创下了新的历史。相较于之前的第一代产品，这款新品表现出了更大的竞争力。公司还推出了户外烤架、HydroVac三合一洗地机等创新产品，不断围绕现有品类进行创新并拓展新的产品领域。

展望未来，随着关税豁免以及海运和原材料成本的下降，毛利率有望得到改善。随着新品的不断推出和放量，高基数度过后，JS环球生活的业绩有望得到修复和提升。该行对JS环球生活的未来发展前景充满信心，并建议投资者关注这一具有潜力的公司。