重阳投资：5月社融规模增量高于预期 关注基本面改善带来的投资机

关于五月份的社会融资数据，重阳投资在6月12日发表观点指出，五月的融资规模增量超出了市场预期，高达3.19万亿元，相比去年同期增加了1.48万亿元。这一显著的增量数据表明，信用环境的改善正在为经济基本面的回升提供坚实的支撑。对于资本市场而言，这一趋势更是带来了深远的积极影响。

重阳投资进一步道，自今年三月以来，社会融资增量就开始表现出明显的超出季节性区间的态势，连续数月的社会融资存量实现了两位数增长。五月的新增社融规模再次实现高增长，这无疑是自三月以来宽信用环境的持续和确认。与此五月的社会融资存量达到了惊人的268.4万亿元，同比增长率更是高达12.5%，较四月份增速提升了0.5个百分点。

金融市场的数据进一步印证了重阳投资的看法，即政策基调正在转向“引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年”。在结构上，信用投放正在向地方和企业端倾斜，这标志着资本市场正在经历一场由政策驱动的信用扩张。值得注意的是，企业端的宽信用表现在五月M1增速的显著上升上，达到了6.8%，比四月份扩大了1.3个百分点。此前的几个月中，虽然M1增速一直在上升，但增幅较小。而五月M1增速的提升是在M2增速保持稳定的情况下实现的，这进一步证明了企业端宽信用的有效性。

对于资本市场来说，这一系列的数据意味着更多的机会。随着信用环境的改善和经济基本面的回升，A股市场在未来一段时间内的基本面改善带来的投资机会值得期待。重阳投资的这一系列分析给投资者提供了一个宝贵的视角，帮助理解当前的经济形势并做出明智的投资决策。

（文章来源：中证网）