摩根士丹利中国首席经济学家邢自强：美国长期中枢通胀率或将上升

在全球经济格局中，摩根士丹利中国首席经济学家邢自强最近指出，逆全球化的趋势将对全球价格产生一定的影响。这种趋势不一定导致价格上涨，只要商品价格不再像过去二十年那样低廉，全球和美国面临的通胀压力就可能会重新评估。这一观点引发了广泛关注。

回顾过去几十年，美联储一直将通胀目标控制在2%左右。美国的通胀情况远比这个数字复杂。服务业的通胀平均对美国的核心通胀贡献三个百分点。这意味着美国的经济在某种程度上受到了服务业的驱动，而这个领域的通胀水平是美联储难以控制的。

与此中国产业链的蓬勃发展，尤其是制造业的迅猛发展，使得美国进口了大量价廉物美的产品。这部分商品价格对美国的核心通胀产生了负贡献，也就是说它们在一定程度上抑制了美国的通胀水平。正因为这些商品的物价保持在较低水平，美国整体的通胀得以保持在约2%的水平。

如果逆全球化趋势持续下去，中国的商品价格不再继续下跌甚至出现零增长或略增长的情况，那么美国的长期中枢通胀率可能会发生变化。届时，美国面临的通胀压力可能会从当前的2%上升到3%-4%。这一变化将对美联储的货币政策决策产生重大影响，也将对全球经济格局带来深远影响。在此背景下，各国和企业都需要重新评估其经济战略和策略，以适应新的全球经济环境。

邢自强的观点揭示了全球化对全球经济的重要性以及全球形势变化所带来的挑战和机遇。这一趋势将引发全球经济的重大转变，需要各国共同应对和适应。