工商银行中性评级 目标价5.1港元

标题：小摩报告工商银行：维持增长信心，直面行业风险

近日，知名投资机构小摩发布研究报告，针对工商银行的发展前景给出了独到的见解。这份报告为我们深入解读了工商银行未来的增长动力与挑战所在。

报告中，小摩对工商银行的评级维持“中性”，并设定了每股5.1港元的目标价。工商银行的管理层对今年的增长率和资产质素展现出坚定的信心。尽管房地产行业、周期性行业和受新冠疫情影响的行业存在风险，但工行依然积极应对，努力保持稳定的增长态势。

回顾过去，工商银行去年净利润同比增长10%，虽略低于其他四大银行，但在第四季度，其净利润同比增长达到了11%，超出了市场的预期。工商银行的净息差持续上升，资产质量也有所改善。费用增长相对疲弱，营运成本略高于预期，但这些数据仍然为目前的股价提供了支撑。

小摩表示，今年工商银行面临的环境将充满挑战。由于减息等因素的影响，净息差及资产质素的积极趋势可能难以维持。工行管理层也重申了减费让利的策略，以支持经济发展，这将对收入增长带来一定的压力。工行管理层对净息差的下行压力表现出了乐观的态度。他们表示，通过去年对资产负债结构的优化，有信心将净息差控制在合理范围内。

这份报告为我们揭示了工商银行在面临风险与挑战的依然保持着稳健的增长态势。其管理层的信心与策略调整，让我们看到了工商银行应对未来不确定性的决心与智慧。在投资的世界里，这样的银行值得我们持续关注与期待。