华润电力重申增持评级 目标价14.1港元

大摩发布研究报告，聚焦华润电力（00836），再次肯定其“增持”评级，并设定目标价为14.1港元。

报告中，华润电力的业绩表现备受瞩目。该公司去年的业绩超出了市场预期，与其他国有企业相比，其商业化的表现尤为突出。尽管新项目的增加可能会带来收入的短暂下降，但其估值仍然展现出强大的吸引力。

值得一提的是，华润电力在可再生能源业务方面的成绩显著。去年，可再生能源业务的净利润贡献占比高达五成，较2019年增长了超过5个百分点。公司的负债权益比也有所下降，从2019年的121.8%降至119.9%，显示出公司在财务管理方面的稳健。

大摩在报告中指出，华润电力的燃煤、风电及光伏电站的平均利用时数高于中国行业的平均水平，且公司的新增装机量超额完成，这充分展现了公司的运营效率和前瞻性的战略规划。管理层明确表示，目前的负债水平可控，无需进行分拆。

考虑到公司维持高水平的资本开支和40%的派息比率，大摩认为华润电力的估值具有吸引力。这家公司在不断扩展业务规模的也注重回馈投资者，这无疑增强了其在市场中的竞争力。

华润电力凭借其优秀的业绩、稳健的财务策略、高效的运营以及前瞻性的战略规划，得到了大摩的肯定。对于投资者而言，这家公司无疑是一个值得关注的投资标的。