华立大学集团财报二三事：营收、纯利上升 负债比率近九成

华立大学集团（01756）上市半年有余，股价表现平平，始终在发行价附近徘徊。在4月16日发布中期业绩后，次日股价微跌，收盘价为2.95港元，较发行价下跌近10%，而同期港股恒指却上涨1.56%。

智通财经APP观察到，华立大学集团在过去的六个月内，收益达到3.94亿元人民币，同比增长15.9%。毛利和纯利也呈现出稳定的增长态势，分别增长了19.1%和22.6%。经过调整的纯利更是实现了24.8%的同比增长。

尽管2019年香港上市的教育股表现总体不错，但华立大学的股价并未因此受益。从成交量和换手率来看，华立大学的关注度相对较低。这究竟是何原因呢？

虽然华立大学在华南地区民办职业教育和高等教育领域排名靠前，但其净利润却呈现出下滑趋势。上市之前，华立大学的营业收入增长稳定，但净利润自2016年后逐年下滑，直至2019财年才有所好转。与此该公司的净利率也在持续下滑，显示出一定的经营压力。

华立大学的学生人数增长缓慢，这极大地限制了其内生增长。虽然学费和住宿费有所增长，但学生人数的增长幅度较小，显示出现有的人数增长空间有限。公司负债比率较高，这也增加了其经营风险。

华立大学集团是一个涵盖高等教育和职业教育的大型集团，旗下拥有华立学院、华立职业学院和华立技师学院等学府。虽然集团将主要精力投入到拥有本科资质的华立学院上，但从收入结构来看，其收入来源越来越集中于华立学院，而其他两所院校的表现相对一般。

总体而言，华立大学集团在华南地区的教育市场中并未展现出明显的核心竞争优势。尽管其在民办高等教育及职业教育领域有一定的地位，但面临着学生人数增长缓慢、负债比率高等问题。投资者在关注该公司时，需要谨慎考虑其潜在的风险因素。