CPI减半前美联储不应暂停加息!黄金跌势未结束

今日周二，尽管美国制造业PMI数据表现低迷，跌破了荣枯线，服务也连续四个月出现萎缩，透露出美国经济衰退的预警信号，但路透社经济学家却强调，美联储在通胀降至目标水平之前，不应暂停加息。

在黄金市场，日内波动不大，一直围绕在1650关口上下波动。截至周二午后，黄金报价稳定在1649.5美元/盎司附近。而在路透CPI减半之前，市场普遍预期美联储将继续其加息步伐。据路透社调查显示，经济学家预计美联储将于11月2日连续第四次加息75个基点。他们强调，只有在通胀率降至目前水平的一半左右时，美联储才有可能考虑暂停加息。

这一紧缩周期的激进性带来了更大的经济衰退风险。调查显示，一年内可能发生衰退的概率已经从中值45%升至65%。尽管存在这种风险，绝大多数经济学家（在90位受访者中有86位）预测，由于通胀仍然高企且失业率接近疫情前的低点，决策者将在下周把联邦基金利率目标区间上调75个基点至3.75%-4.00%。这一预测与利率期货定价情况一致，仅有四位受访者预测利率将上升50个基点。

调查还显示，经济学家认为当通胀率降至当前水平的一半时，可能是一个关键的转折点。他们预测美联储重视的通胀指标个人消费支出（PCE）物价指数涨幅将维持高于目标至少到2025年。CPI涨幅预计要到2023年第二季度才会减半。

欧美制造业PMI再次跌破荣枯线，凸显出经济在加息影响下承受巨大压力。美国公布的最新PMI数据以及欧元区制造业PMI和综合PMI的连续创新低，均显示出经济衰退的风险正在加剧。标普全球市场情报首席经济学家威廉姆森表示，美国经济下滑势头明显，通胀压力仍然高企。

尽管经济数据表现不佳，但美联储在通胀得到有效控制之前，仍将继续坚持其加息政策。对于投资者而言，需要密切关注未来的经济数据以及美联储的政策动向。