银行行业：资产质量改善趋势延续

商业银行二季度业绩综述：净利润增速上升，资产质量持续改善

商业银行在二季度呈现出净利增速提升、净息差环比改善的趋势。净利润增速从一季度4.6%增长至7.9%，表现出强劲的盈利增长态势。净息差同比收窄至2.05%，但环比有所上升，显示出银行在息差管理方面的积极调整。

一、净利润增速提升

商业银行在二季度实现了净利润的稳步增长。其中，大行和农商行的净息差上升，股份行和城商行则有所下降。这一表现主要得益于资金利率上行对同业负债成本上升的影响，但银行在资产端收益水平的提升下，仍表现出稳健的盈利能力。展望三季度，预计银行在调整资负结构的将继续保持盈利增长的势头。

二、资产质量持续改善

商业银行的资产质量在二季度呈现出改善趋势。不良率保持稳定，关注类贷款占比持续下降。分机构来看，大行和股份行的资产质量持续改善，不良率环比下降。行业整体资产质量的改善将为下半年拨备压力的缓释提供支撑。

三、规模增速创新低

在严监管背景下，商业银行的总资产规模增速降至11.5%，创下了自2010年以来的新低。这主要源于银行主动控制资产规模扩张的结果。中小银行在调整资负结构方面表现出积极态度，同业资负结构的调整力度加大。展望未来，预计规模增速将维持在10%左右水平。

投资建议：

商业银行的基本面持续改善为板块估值的进一步提升提供了支撑。我们持续看好银行板块的表现，并推荐业绩改善确定性更高的四大行和招行，同时关注兴业和宁波等银行。

风险提示：

尽管商业银行在二季度表现出积极的业绩改善趋势，但仍需警惕经济增速低于预期、银行资产质量大幅恶化等风险因素的影响。（平安证券）