上市公司被立案调查期间应禁止有关主体减持

上市公司IPO文件造假立案调查期间，应禁止大股东与董监高减持股份

欣泰电气于2014年成功上市，却在不久后收到证监会的调查通知书，因公司涉嫌违反证券法律法规而被立案调查。时间回溯至2016年，公司因IPO申请文件及定期报告存在虚假记载，面临证监会的行政处罚和市场禁入。

值得关注的是，在欣泰电气被调查期间，公司高管却相继减持股份。其中，公司财务总监刘明胜甚至在调查期间将其股份转让给了亲属。这一行为引发市场热议。

对于上市公司在调查期间，董监高是否允许减持的问题，现行的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》第十五条做出了明确规定。但对于欣泰电气这样的老上市公司，该规定并不适用。由此引发了一个值得探讨的问题：对于老上市公司，若涉嫌IPO文件造假被立案调查，是否应禁止大股东和董监高减持股份？

这一规定的意义在于两方面。禁止减持能够防范内幕交易。若上市公司因重大违法被证监会调查属实，其股票内在价值将面临重估，甚至可能被强制退市。在此期间，大股东和董监高可能掌握重大内幕信息，其减持行为可能构成内幕交易。

这是对大股东和董监高减持权利的限制。在上市公司涉嫌重大违法的情况下，这些高管可能负有不可推卸的责任。以欣泰电气为例，证监会已认定刘明胜负有一定责任，并拟对其进行处罚。即使最终调查证明其无罪，但在调查期间仍不允许其减持，是为了防范其中的不确定性，保护股民利益。

无论是新上市公司还是老上市公司，一旦涉嫌IPO文件造假被立案调查，都应禁止大股东和董监高减持股份。这不仅是对投资者负责的表现，更是对资本市场健康发展的重要保障。对于欣泰电气这样的个案，更应引起我们的深思和警惕。