新三板2018年中期回顾：存量结构化博弈持续

在新三板市场，企业数量有所下滑，但质量保持稳定。截至2018年5月31日，新三板共有挂牌企业约1.13万家，相比去年年末下降了约2.76%。尽管月均摘牌企业数量有所上升，达到每月约百家，但从整体来看，优质企业的比例仍然保持稳定。尤其是归母净利润超过三千万元的企业占比维持在两位数水平。这种趋势表明，新三板市场正在经历一场结构性调整，虽然数量有所下降，但质量并未受到影响。

市场的活跃度却在持续下滑。无论是二级市场还是一级市场，成交额和募资总额都出现了大幅下降。二级市场股票成交额同比下降了超过一半，一级市场的募资总额也大幅下降。这种下滑表明市场的投资热情正在降温。与此市场的集中度进一步提高，优质资源更多地集中在净利润规模较高的企业手中。这也预示着存量结构化博弈的现象将持续存在。在这样的背景下，无论是投资者还是企业都需要保持谨慎和理性的态度。同时积极寻找多元化融资策略来应对这一趋势的变化。然而投资机遇仍旧存在只要能够把握正确的投资方向和阶段就有可能实现价值的再发现。此外随着新分层制度的实施差异化红利制度有望落地这也将带来新的投资机会和市场活力但政策的不确定性依然存在因此投资者和企业都应做好相应的风险管理策略同时注重公司治理和规范化发展并积极关注中小微企业的经营波动情况以便及时应对可能出现的风险在新三板市场下半年投资策略中投资者应将投资阶段前移关注细分赛道优质企业挖掘高成长性企业以企业的成长性为核心选择具有潜力的投资策略在新的市场环境下寻找更多的投资机会总的来说新三板市场仍具有巨大的潜力需要投资者和企业的共同努力去挖掘和实现同时我们也要警惕市场可能出现的风险积极应对不确定性的挑战这样才能在新三板市场中取得成功。