大行重估美团点评(03690)公共卫生***影响：预计首季亏损 二季度

近期，各大银行及投资机构纷纷重新评估公共卫生***对美团点评业务所造成的影响。在权威投资银行大摩发表的报告中，对美团今年的第一季度业绩表达了担忧。由于公共卫生***的影响，大摩预测美团在第一季度可能会出现调整后的运营亏损。

尽管内地正在逐步复工和恢复社交活动，显示出公共卫生***的影响正在逐步减轻，大摩预计内地整体在第二季度会有良好的复苏趋势。实际数据揭示了一个不同的现实，线下消费并未在Q2迎来全面复苏。特别是到店消费以及酒旅业务，由于线下消费场景恢复速度缓慢，仍在艰难地重新启动。

餐饮行业虽然已经复工复产数月，但各大城市的餐饮恢复情况并不理想。目前，大多数商家主要依赖外卖业务，加上单人单桌的就餐要求，到店消费的情况并不乐观。对此，大摩表示，虽然内地的复工复产活动会逐渐减轻公共卫生***的影响，但投资逻辑依然不变。

在此之前，高盛也对美团在公共卫生***后的三大核心业务进行了全面的重新评估。在外卖业务方面，由于需求和履约能力受到双重压力，预计一、二季度外卖订单数量将有所下滑，因此高盛将2020年的预期收入下调了14%。到店和酒旅业务方面，受到短期负面影响，高盛预计2020年一季度收入同比下降40%，全年收入预期也相应降低16%。

考虑到春节期间新业务的积极变化，高盛对美团的全年收入预期进行了微调，下调了13%。虽然报告指出，美团支持商家的举措可能会带来较大的现金净流出和财务压力，但这些措施很可能会深化其与商户的合作关系。这一举措也可能在困难时刻推动行业的数字化进程，带动供给侧改革，为美团的长远发展开辟新的道路。

市场观察家和分析师们都在密切关注着美团的动向，期待其能在挑战中找到机遇，实现业务的稳步增长。