当美联储开始升息 美股和美债将如何表现

中金网报道，5月29日讯：对于那些仍在寻找理想投资渠道的投资者来说，美联储副***费希尔在以色列特拉维夫市的演讲无疑提供了深刻的思考方向。他明确指出，未来三到四年，美联储计划将利率从当前的零水平逐步调整至3.25%至4%的范围。这一决策背后蕴含着深远的金融影响。

想象一下，如果短期利率真的攀升至这一水平，历史数据显示，美国的十年期国债收益率可能从当前的2%一路走高至4.25%甚至5%。在这种环境下，对于那些在债券收益率达到高峰时购买债券的人来说，显然不会满足于仅在2%的收益率水平上投资。这不仅意味着您持有的美债价值将会下跌，更意味着整个金融市场的格局将发生显著变化。

当美债收益率攀升至5%时，你会发现，很少有投资者愿意购买存在违约风险的企业债。因为国债几乎没有任何违约风险，为了吸引投资者，企业债的收益率必须大幅上升，才能达到与国债相竞争的地步。这种权衡之下，企业债的价格自然会遭受重击，大幅下跌。

那么股市又将何去何从呢？在充斥着企业盈利、回购和收购信息的市场中，我们很容易忘记这样一个事实：股市中有一半的市值与企业和股票的实际运营情况无关。这一半市值存在于所谓的“资金成本”中，即如果你不投资股票而是选择其他金融产品所能获得的收益。当债券收益率上升时，相对于股票的投资吸引力自然会下降。为了维持其吸引力，股票价格不得不下跌。这就是简单的数学逻辑。

根据华尔街的金融模型预测，如果十年期国债收益率从当前的2%水平上升至4%，那么美股市场的市值将蒸发一半。这无疑是一个巨大的打击，也为投资者带来了前所未有的挑战。但这也正是市场的魅力所在，变幻莫测的金融格局总是为那些敏锐、智慧的投资者提供无限的机遇。