美联储柯薛拉柯塔：加息之前的长期低利率令人不安

中金网报道，日期为1月14日，来自明尼亚波利斯联储局的主席柯薛拉柯塔，于周二（即1月13日）表示他对美国长期公债收益率低迷的现象感到不安。这一状况反映出投资者面临一个困境：没有太多安全资产可供购买。这意味着未来利率可能会长时间保持在低位。

柯薛拉柯塔指出，在美联储准备调整货币政策之际，这种异常的低位利率现象可能会使决策复杂化。他强调，美联储必须谨慎考虑债券市场的反应，因为未来的加息行动只能在某种程度上影响实体经济。

美国公债收益率已经降至逾一年半来的最低水平。具体来说，美国30年期和1年期公债收益率分别下滑至2.507%和1.910%。这种债券价格的上涨趋势反映出全球经济前景的疲软以及通胀预期的下降。

柯薛拉柯塔坦诚地表达了他的担忧：“坦率地说，我对公债收益率长期低迷感到不安。这种情况表明自然利率将持续低迷，也意味着联邦基金利率将长时间保持低位，这无疑对货币政策构成了严峻的挑战。”

尽管美国通胀率表现出强劲态势，并超出许多其他发达经济体，但仍低于美联储设定的2%的通胀目标。基于国内经济增长和就业稳定的积极因素，美联储计划在今年年中左右上调政策利率。

对于收紧货币政策的时期来说，长期低利率似乎是一个反常现象。柯薛拉柯塔指出：“由于可安全投资的资产已经缩水，安全需求有所提高，导致安全资产价格上涨，长期收益率降低。投资者对此现象深感不安，认为这是一个相对持久的问题。”

值得注意的是，柯薛拉柯塔今年并不具备美联储政策的投票权，并已宣布计划于明年初离职。他是那些主张推迟至2016年加息的美联储官员之一。当加息时机成熟时，柯薛拉柯塔表示，美联储应警惕市场可能出现的过度反应，因为这种过度反应有可能影响经济基本面。