瑞银：永达汽车维持买入评级 目标价升9.4%至13.9港元

瑞银集团近期发布了一份研究报告，对永达汽车（股票代码：03669）的前景给予了高度评价。经过综合评估，该机构将永达汽车的目标价上调了9.4%，提升至13.9港元。这一调整主要基于对该公司2020至2022年盈利预期的提升，预期增幅达到2至3%。永达汽车的中期资本回报率也有所上升，从13%提升至13.5%。基于以上分析，瑞银维持对永达汽车的“买入”评级。

报告详细分析了永达汽车的前景。尽管今年首季度面临一些挑战，但集团预计全年高档车的销量仍将实现高单位数字增长。其中，售后收入增长约10%，这一增长趋势得益于集团强大的服务网络和优质的售后服务。在最近与中国经销商的年度会议中，永达管理层为主打的高档品牌设定了2021年的销售目标。其中，宝马、平治及奥迪的销售目标均期望实现高单位数字增长，而保时捷更是目标增长15%。

瑞银认为，基于房地产市场的财富效应以及新车型的持续推出，高档车的销售势头将持续强劲。预计2021年中国的高档车零售销量将同比增长10%（不包括特斯拉）。这表明，中国消费者对高档车的热情不减，尤其是在一线及二线城市。

值得一提的是，永达汽车在11月完成了云南省及四川省6间宝马店的收购。这一举动进一步巩固了其在中国的宝马经销商业界地位。瑞银预计，随着一线及二线城市高端豪华车的强劲销售，集团将在未来数年内保持高速增长。该行预计，集团2020至2024年的盈利复合年增长率为惊人的20%。这一增长前景使得永达汽车成为投资者关注的热门股票之一。

瑞银对永达汽车的前景充满信心，认为其是一个值得“买入”的优质股票。随着公司在中国市场的不断扩大和高端豪华车市场的持续增长，永达汽车的未来可期。