麦格理：高鑫零售目标价17.8港元 重申跑赢大市评级

麦格理集团最新报告指出，QuestMobile市场数据显示，高鑫零售旗下的大润发在生鲜线上销售领域展现强劲复苏势头。截至4月19日当周，其线上销售平台的活跃用户数量同比增长超过一倍，每日每店平均订单量达900张，新客户的数量正在稳步增长，且呈现出更频繁的购物倾向，这一系列数据令人鼓舞。

报告还提及，高鑫零售在四月份的线下同店销售成绩也出现了正增长。由于业主减租和补贴的双重利好，使得租金开支得到节约，减轻了因实体店铺客流量大幅下降带来的影响。目前，高鑫零售拥有约230家与阿里巴巴集团旗下的天猫紧密合作的店铺，共同探索并调整共享仓库模式，相信双方的合作将进一步深化，以吸引更多消费者。

展望未来发展，该行对高鑫零售的前景充满信心。对于高鑫零售的盈利预期进行了上调，将其2020年和2021年的纯利预测分别提高3%和2%，并上调了估值基础。该行将预测明年企业价值对EBITDA的倍数从原本的10.7倍上调至历史高位13倍。相应地，高鑫零售的目标价也由13.4港元提升至17.8港元。鉴于线上订单的快速增长态势，该行还将今年同店销售增长预测从4%提升至6.5%，并重申“跑赢大市”的投资评级。

在电商与零售行业的融合趋势日益明显的背景下，高鑫零售与阿里巴巴的紧密合作以及其在生鲜电商领域的出色表现，无疑为其赢得了市场的关注和投资者的信心。未来，高鑫零售将继续借力数字化浪潮，优化供应链，提升消费体验，巩固其在零售行业的领先地位。