A股并购新三板“热情依旧”

今年以来，A股市场对新三板企业的并购热情持续高涨。尽管市场并购重组趋严，但仍然有超过30家A股公司积极计划并购新三板企业。大手笔的收购案不断涌现，例如华东重机斥资近三十亿收购新三板公司润星科技全部股权的宏大计划。并购失败的案例同样有所增多，如扬子新材终止并购华图教育的计划。多位业内人士对此表示，A股公司通过并购新三板企业可以提升自身业绩，同时也给新三板股东提供了一个获利退出的渠道。

新三板的吸引力在于其经过前期大跌后的估值相对较低，部分优质企业被低估，成为了A股公司眼中的猎物。前海开源首席经济学家杨德龙指出，通过并购新三板企业，A股公司能够在提升业绩的同时降低自身估值，对股价产生积极影响。相较于其他非上市公司，新三板公司的财务透明度更高，并购相对更为简便。这使得新三板市场成为国内资本市场并购重组的重要标的池。

并购并非一帆风顺的事情。失败的案例背后涉及多种因素，包括监管层面的制约、业绩承诺的谈崩以及标的公司自身的问题等。尽管如此，新三板企业的规范性和市场化定价的优势仍然存在。在IPO提速的背景下，一些新三板公司选择主动终止被A股公司收购，转而寻求直接IPO的路径，以提升其估值和流动性。经济学家宋清辉预计，随着新股发行节奏的加快和新三板的流动性改善，新三板公司将更多地选择转战A股市场。

具体案例方面，一些新三板公司在挂牌不久后即被A股公司“盯上”。例如双林股份今年以近4.7亿元收购了诚烨股份，后者仅在去年1月登陆新三板，今年便宣布终止挂牌并随后被并购。这种趋势表明，新三板企业正逐渐成为A股市场并购重组的重要目标。随着市场环境的不断变化和资本的流动，未来或有更多的A股公司加入到这场并购热潮中来。这一趋势不仅给资本市场带来新的活力，也为投资者提供了更多的机遇和挑战。